[집중관찰] 농심 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
농심기업 개요는?

【 이성웅 】
농심의 주력인 라면 사업은 원재료 비중이 차지하는 비율이 높아 환율이나 국제 곡물 및 팜유 시세 변동에 의한 원가변동 요인에 민감하다. 라면제품의 가격 인상과 경기회복에 따른 외식수요 증가로 라면 소비 감소가 예상되며 따라서 신라면 블랙의 부활과 라면시장 점유율 회복이 매출성장의 관건이다. 계약 만료로 삼다수 매출부재가 매출둔화의 원인이다. 향후 백산수의 시장안착과 라면시장 경쟁심화에 따른 비용부담 관리가 수익성 향상의 핵심 요소이다.

【 앵커멘트 】
농심 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 15.6, N/A, 15.93배이다. PBR은 0.97, 1.16, 1.01배이다. ROE는 5.91, 0.01, 6.48%이고, EV/EBITDA는 8.71, 9.76, 6.36배이다.

원가율 개선과 2012년 상반기 공정거래위원회의 업계 담합 관련 과징금 부과에 따른 일회성 비용 소진 등으로 전년동기대비 순이익률 흑자전환했다.

【 앵커멘트 】
농심 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 확고한 시장지배력
- 약점: 스낵부문 점유율 위축
- 기회: 고마진 프리미엄 제품 위주의 신제품 출시
- 위협: 3분기 실적 부진 예상

【 앵커멘트 】
농심, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
3분기 실적 부진예상, 비중축소 관점 유효하다.