[집중관찰] 롯데제과 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
롯데제과 기업 개요는?

【 이성웅 】
롯데제과는 주요 매출품인 비스킷 및 초콜릿, 빙과, 껌 및 캔디의 확고한 브랜드 우위를 바탕으로 가격 경쟁력을 갖추고 있으며, 계열사를 통한 대량 판매 및 보완 상품 라인을 구축하고 있다. 해외시장은 2008년 '롯데 재팬'으로부터 사업권을 인수 받은 후 지난 3년간 인력 교체, 부실 거래처 정리 등 구조조정 기간을 거쳐 매출증가 잠재력 존재한다. 그러나 기호식품의 다양화와 인구증가세 감소 영향으로 산업자체의 성장이 둔화됨에 따라 매출신장은 제한적이다.

【 앵커멘트 】
롯데제과 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 24.6, 25.04, 39.5배이고, PBR은 0.96, 0.86, 0.9배이다. ROE는 3.79, 3.5, 2.3%이고, EV/EBITDA는 12.18, 13.65, 16.8배이다.

판촉행사 비용과 물류관련 지급수수료 증가 등 판관비 부담 확대와 외환 손실 급증과 해외 자회사 적자폭 확대로 전년동기대비 수익성 하락한다.

【 앵커멘트 】
롯데제과 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: M/S유지 안정적
- 약점: 물류관련 지급수수료 증가 등 판관비 부담 확대
- 기회: 카자흐스탄 1위 제과업체 인수
- 약점: 과자 가격 인상논란

【 앵커멘트 】
롯데제과, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
단기 비중 축소, 하락세 거래량 증가한다.