[집중관찰] 아시아나항공 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
아시아나항공 기업 개요는?

【 이성웅 】
국내 2대 항공사로 화물, 여객 운송업에 주력하고 있으며, 11개사의 연결대상 종속회사를 보유하고 있다. 주요 종속회사는 아시아나아이디티, 아스공항, 아시아나공항개발, 금호터미널 총 4개사가 있다. 일본과 중국 노선의 비중이 16%, 20%로 단거리 노선 사업 비중이 높다. 동사의 시장점유율은 수송기준 국내여객은 약 22%, 국제여객은 약 24%, 국제화물은 약 25%이다.

【 앵커멘트 】
아시아나항공 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 N/A, 19.52, -10.42배이고, PBR은 1.38, 1.21, 1.04배이다. ROE는 -3.49, 6.61, -9.48%이고, EV/EBITDA는 6.53, 10.43, 12.56배이다.

운용항공기 증가에 따른 고정비 부담 증가 등으로 원가부담이 확대되어 전년동기대비 영업손실로 전환되었으며 기타비용 확대로 순손실폭 확대됐다.

【 앵커멘트 】
아시아나항공 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 여객 부문 중심으로 실적 점진적 개선 예상
- 약점: 부분자본잠식 상태
- 기회: 장거리 노선 강화 전략 가시적 성과
- 위협: 총운임 소비자 현혹

【 앵커멘트 】
아시아나항공, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
비중축소, 실적악화 지속 예상된다.