[마켓레이더] 불투명 장세 속 ETF 활용하기

ETF(상장지수펀드)는 지수를 추종하는 금융상품이다. 환매가 자유로운 데다 쉽게 가입하고 팔 수 있기 때문에 시장에서 인기가 높다. 국내 주식형 ETF는 매매차익에 대해 과세하지 않고 환매수수료를 따로 받지 않는다는 것도 장점이다.
하지만 요즘처럼 장세가 불투명할 때에는 상황이 다르다. 주가가 떨어진다거나 오른다는 확신이 있을 경우에나 좋은 수익률을 기대할 수 있다. 지수가 오락가락하는 상황에선 '쌀 때 사서 비쌀 때 팔라'거나 반대의 원칙을 쉽게 적용하기 어렵다. 투자자 입장에선 언제 사고팔지가 매우 헷갈릴 수밖에 없다.
그럼에도 ETF가 갖고 있는 다양한 특성을 감안한다면 박스권에서도 어느 정도 '짭짤한 수익'을 맛볼 수 있다.
ETF는 크게 국내 주식형과 해외 주식형, 국내 채권형, 커머디티형으로 구분된다. 국내 주식형은 시장과 정방향으로 움직이는 지수형이 대표적이지만 반도체나 금융 등 섹터를 추종하는 상품도 있다.
여기에 지수 움직임과 반대로 수익이 나도록 짜여진 형태도 있다. 예컨대 지수가 떨어질 때 이익이 발생하는 구조다. 지수 움직임보다 두 배의 레버리지 효과를 내는 상품도 있다. 이 상품에 가입하면 추종 지수가 10% 오르면 20% 수익을 기대할 수 있다. 물론 이는 하루 수익률을 의미하는 것으로 누적 수익률로 오해하면 안 된다. 해외 주식형은 일본과 홍콩H주, 상하이A주, 브라질, S&P500형 등으로 나뉘고, 국내 채권형은 단기와 장기 채권형으로 분류된다.
그렇다면 이런 상품들을 박스권에서 어떻게 활용하는 게 좋을까.
만약 박스권에서도 저점에 와 있다고 판단된다면 정방향의 시장형 ETF에 투자하는 게 좋다. 지수가 오를 것으로 전망하기 때문에 지수 상승과 함께 수익을 낼 수 있다. 좀 더 공격적인 형태로 ETF 상품을 고른다면 레버리지형을 생각해 볼 만하다. 오른 지수의 두 배만큼 수익률을 키울 수 있기 때문이다.
만약 주가지수가 박스권 고점에 있다고 판단하면 갖고 있는 시장형 상품을 파는 게 현명하다. 특히 레버리지형은 적극적으로 매도해야 한다. 레버리지를 아무 생각 없이 갖고 있다가는 주가 하락기에 손실이 커질 수밖에 없다.
단기 채권형으로 이자가 나오는 상품을 매수하면 이자수익을 기대할 수도 있다. 보다 공격적인 사례는 인버스형 ETF를 검토하는 게 나아 보인다. 인버스형은 주가가 하락했을 때 수익을 올릴 수 있다.
[증권부 = 김경도 차장]