[Hot-Line] “BGF리테일, 4분기 실적 컨센서스 밑돌아”

NH투자증권은 BGF리테일에 대해 지난해 4분기 실적이 컨센서스를 소폭 밑도는 수준을 기록했다고 평가했다. 투자의견은 ‘보유’ 목표주가는 21만원을 유지했다.
BGF리테일의 지난해 4분기 영업이익은 356억원, 매출액은 1조1339억원으로 전년 동기 대비 각각 178%, 30% 감소했다. 이는 기존 예상치인 영업이익 381억원에 못미치는 수준이다.
이지영 NH투자증권 연구원은 “올해 연간 영업이익은 1935억원, 매출액은 4조9553억원으로 전년 대비 각각 5%, 14% 성장할 전망”이라면서도 “출점과 후레쉬푸드 등의 고성장으로 두 자릿수 외형성장 지속할 것으로 보이지만 영업효율이 하락하고 있고, 지난해 담배재고평가이익의 높은 베이스도 부담스러운 상황”이라고 분석했다.
이 연구원은 또 “올해 BGF리테일의 주가수익비율(PER)은 29배에 해당하지만 주당순이익(EPS) 성장률은 5%에 그칠 것으로 전망된다”며 “편의점 프리미엄은 이미 주가에 충분히 반영됐다”고 판단했다.
앞서 지난 11일 BGF리테일은 휘닉스스프링스 골프장을 운영하고 있는 보광이천의 지분 85.2%를 1301억원에 취득하기로 결정했다. 이는 인수 이후 퍼블릭 전환을 통해 수익성을 제고하겠다는 방침이다.
이 연구원은 이에 대해 “이번 결정은 보광그룹과의 연관성을 배제할 수 없는 비관련 다각화”라면서 “최근 적자 회원제 골프장들이 모두 퍼블릭으로 전환하는 등 경쟁이 심화되고 있어 주주가치에 긍정적 이벤트로 해석하기는 어렵다”고 전망했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]