[Hot-Line] “CJ오쇼핑, 취급고 6분기 연속 역신장”…목표가↓

유안타증권은 18일 CJ오쇼핑에 대해 6분기 연속으로 취급고가 줄어들었다며 목표가를 23만원으로 내렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
김태홍 유안타증권 연구원은 “CJ오쇼핑의 2분기 별도 기준 취급고는 전년 동기 대비 3.7% 줄어든 7563억원”이라며 이같이 밝혔다.
지난해부터 TV채널를 중심으로 저마진 상품판매를 줄이면서 전체 외형이 축소된 것이다. TV채널(T커머스 제외) 취급고는 4분기 연속으로 두 자리수 수준에서 감소할 전망이다.
김 연구원은 “저마진 구조조정 작업은 연말까지 계속될 것”이라며 “올해 영업이익 전망치를 8.9%, 내년 전망치는 15.3%씩 내렸다”고 말했다.
다만 ‘돈이 되는 상품’에 집중하면서 상품 마진(GPM)은 개선됐다는 평가를 내놨다. 그는 “취급고가 줄어 고정비 부담은 확대됐지만 판관비를 아까면서 실질적인 수익성 개선으로 이어졌다”고 설명했다.
이어 “회사의 현재 주가는 6년래 최저 수준”이라며 “반등 가능성이 있다”고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 이가희 기자]