`빚내 주식투자` 7조8천억 연중 최고

빚을 내서 주식을 사는 개인투자자들이 크게 늘어 '빚 투자' 규모가 연중 최고치를 찍었다. 26일 금융투자협회와 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 24일 기준 유가증권시장과 코스닥시장의 신용거래융자 잔액 합계는 7조7855억원으로 연중 최고치를 기록했다. 신용융자 잔액은 주가 상승을 기대하고 증권사에서 돈을 빌려 주식을 매수한 금액을 말한다.
잔액 증가세는 코스닥시장이 이끌고 있다. 코스피 신용융자 잔액은 최근 3조2000억~3조3000억원대를 유지하고 있는 반면 코스닥시장은 지난달 초 3조7000억원대에서 4조4000억원대로 급격히 불어났다. 특히 지난 18일에는 코스닥 신용융자 잔액이 4조4149억원을 기록하며 사상 최대치를 갈아 치우기도 했다. 이는 제약·화장품주를 중심으로 코스닥시장이 상승 랠리를 펼쳤던 작년 수준을 이미 넘어선 것이다.
24일 기준으로 코스닥 종목 중 영우디에스피(15.6%) 피엔티(13.2%) 에스엠코어(12.3%) 와이엠씨(12.3%) 넥스턴(11.2%)의 신용융자 잔액률이 높은 것으로 나타났다. 코스피 상장사 중에는 선도전기(10.1%) 에이엔피(9.7%) 유양디앤유(8.4%) 경인양행(8.2%) 동양물산(8.0%)의 신용 잔액 비중이 컸다. 신용융자 잔액률은 상장 주식 수를 신용잔액 수량으로 나눠 계산한 수치다.
걱정스러운 점은 코스닥지수가 700선을 돌파한 이후 680선까지 떨어지며 조정을 받고 있다는 점이다. 신용융자는 주가 상승기에는 늘고, 주가 하락기에는 줄어드는 것이 일반적인 현상이지만 조정에도 불구하고 줄지 않는 것이다. 신용잔액이 높은 종목은 변동성이 크기 때문에 주가 하락 시에 손실이 늘어날 수 있다.
신용융자는 하락장에서는 매도 매물이 쏟아지면서 손실이 커질 수 있고, 담보유지비율을 맞추지 못하면 반대매매를 당할 수 있기 때문이다. 다만 이를 두고 일각에서는 저성장·저금리 기조의 고착화에 따른 구조적인 변화라는 분석을 내놓고 있다.
김용구 하나금융투자 연구원은 "신용융자 잔액이 투기성을 바탕으로 일회성으로 증가한 게 아니라 2014년부터 우상향 흐름을 보이고 있다"며 "예전처럼 증시 버블 징후로 포착하기에는 시장 상황이 많이 달라졌다"고 말했다. 또 그는 "큰 틀에서 저성장·저금리 환경에 따른 가계 자산배분 과정의 일환으로 분석된다"며 "개인투자자들이 상대적으로 미래 기술이나 테마 이슈가 많은 코스닥시장과 중소형주에 관심을 집중하면서 벌어지는 하나의 과정으로 봐야 한다"고 덧붙였다.
[김태준 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]