[Hot-Line] "카나브·도입약의 동반부진으로 어닝쇼크…목표가↓"

↑ 보령제약의 3분기 실적 요약. [자료 제공 = 신한금융투자]

신한금융투자는 27일 보령제약에 대해 고혈압치료제 카나브 시리즈와 도입약의 매출이 동반부진해 시장 전망치를 크게 하회한 실적을 기록했다며 목표주가를 기존 4만9000원에서 4만6000원으로 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
보령제약은 지난 3분기 15억원의 영업이익을 남겼다고 밝혔다. 전년 동기 대비 77.9% 감소한 성적으로 시장 전망치 50억원을 크게 밑돌았다.
이은샘 신한금융투자 연구원은 "카나브 패밀리의 매출액은 (전년 동기 대비 17.1% 감소한) 85억원"이라며 "고혈압 치료제 시장 내 복합제 비중이 단일제 대비 늘어나면서 단일제인 카나브의 성장이 둔화됐다"고 말했다. 이어 "지난해 출시한 뒤 예상보다 성장이 더딘 복합제 듀카브·투베로 때문"이라고 덧붙였다.
도입의약품 매출 부진은 영업이익을 갉아먹었다. 보령제약의 지난 3분기 전문의약품 매출은 830억원으로 전년 동기 대비 7.3% 증가했지만 도입의약품의 매출 부진이 매출원가율을 예상치보다 큰 폭으로 늘렸다는 것이다. 또 연구개발비도 전년 동기 대비 16.9% 늘어난 85억원을 지출했다고 신한금융투자는 전했다.
이 연구원은 "4분기 영업이익은 34억원으로 기저효과를 예상한다"고 말했다. 이어 "지난달 원외처방조제액 기준 카나브 패밀리는 처음으로 50억원을 넘어섰고 듀카브도 출시 이후 첫 10억원을 달성했다"며 "더디지만 성장은 순조롭다"고 평가했다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]