[Hot-Line] "덴티움, 국내 임플란트 3사 가운데 가장 매력 높아"

↑ 자료 제공 = NH투자증권

NH투자증권은 31일 덴티움에 대해 국내 임플란트 3사 가운데 가장 안정적 실적 성장성을 보유하고 있다고 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 11만원을 신규 제시했다.
덴티움은 국내 시장점유율 2위(16%), 중국 3위(13%)의 임플란트 업체로 10년 장기 임상 데이터를 기반해 아시아 지역 중심으로 빠르게 성장 중이다. 지난 3년 간 매출액 및 영업이익 연평균성장률은 각각 25.6%, 56.5%로 국내 임플란트 3사 중 가장 안정적인 실적 성장세 유지하고 있다. 특히 직판과 대리점을 아우르는 하이브리드 방식의 영업 전략으로 높은 영업이익률(지난해 27.3%) 기록 중이다.
김재익 NH투자증권 연구원은 "덴티움은 1분기 역대 최대 분기실적 경신하며 고 성장세를 유지하고 있다"며 "올 하반기 중국 제조허가 취득 및 이란, 터키, 베트남 등 신설법인 효과를 기반으로 수출호조 지속이 기대된다"고 말했다.
추가적으로 올해 7월부터 임플란트 자기부담금 축소 정책 시행(기존 50%→30%)에 따라 내수 매출 수혜도 기대된다.
김 연구원은 "주가 랠리 불구 여전히 임플란트 기업 가운데 투자 매력이 높다"면서 "지난해 3월 상장 이후 주가가 136% 상승했음에도 올해 기준 주가수익비율(PER)은 20.4배 수준으로 국내 경쟁사인 오스템임플란트(29.0배), 디오(21.5배) 및 글로벌 피어 그룹 평균 2018년 PER 27.1배 대비 여전히 저평가 상태"라고 진단했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]