[Hot-Line] "신세계, 하반기 투자 확대로 수익성 둔화 전망"…목표가↓

메리츠종금증권은 4일 신세계에 대해 하반기 투자 확대로 수익성이 둔화될 전망이라고 분석했다. 목표주가는 기존 50만원에서 43만원으로 하향 조정하고 투자의견은 '단기 매수'를 유지했다.
양지혜 메리츠종금증권 연구원은 "신세계의 연결기준 2분기 매출액은 1조1500억원, 영업이익은 841억원으로 전년 동기 대비 각각 31.4%, 103.6% 늘어 호실적을 기록할 전망"이라면서 "별도기준 백화점의 양호한 기존점 성장률로 실적 호조가 예상된다"고 말했다.
하반기에는 신규 면세점 확대로 외형이 고성장하겠으나 수익성은 둔화할 것으로 예상했다. 양 연구원은 "하반기 인천공항 제 1 터미널 DF1 과 DF5 의 공항 면세점, 그리고 강남 시내 면세점이 추가되면서 3분기와 4분기 매출액은 각각 33.3%, 35.7%의 높은 성장을 지속할 것으로 예상한다"면서도 "그러나 높은 임차료 부담으로 3분기와 4분기 영업이익은 각각 2.8% 감소, 0.8% 증가해 이익 모멘텀이 크게 둔화될 전망"이라고 예상했다. 특히 3분기는 초기 투자비 집행이 많은 시기로 신세계 DF 면세점의 영업손익이 51억원 적자 전환할 가능성이 높다고 진단했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]