[집중관찰] KT&G (9) 특징분석 - 이지한 MBN골드 전문가, 정광익 신영증권 압구정지점 연구원

■ 방송 : M머니 운수대통 (오후 3시 30분 ~ 5시 30분)
■ 진행 : 이창진 앵커
■ 출연 : 이지한 MBN골드 전문가, 정광익 신영증권 연구원

【 앵커멘트 】

M머니에서 하나의 종목을 선정해서 꼼꼼하게 살펴보는 집중관찰 시간입니다. 오늘 집중관찰 특징분석 종목은 KT&G 입니다. 담배 제조 및 판매 회사인데 최근 4분기 실적이 발표되자 시장 반응은 냉랭합니다.

담배 값 인상에 기대를 걸어보지만 내년 실적 전망도 역시 보수적인 관점이 많습니다. 최근 흐름 살펴보면, 기관은 매수 유입을 하고 있지만 외국인은 매도세를 일관하며 주가상승을 압박하는 분위기인데 오늘 KT&G는 0.26% 소폭 상승하며 77,000원에 마감했습니다.

이제 함께 의견 나누어 보겠습니다. 먼저, 이지한 전문가 의견 들어보겠습니다.

【 이지한 전문가】

KT&G는 담배 관련 매출이 96% 비중을 차지하는 업체입니다. 3조원대 이상 꾸준한 실적을 유지하고 있고, 안정궤도에 올라선 기업으로 시세 차익을 노리는 거래는 제한적일 수 밖에 없다고 생각합니다.

2011~2012년 바닥권 대비 70% 가량 상승을 보이고 중장기적 하락 초입 추세로 접어드는 구간인데 7만원 부근까지의 조정이 전망됩니다. 7만원 전후까지 주가 조정 시 매수 관점 제시해 드리며 시세 차익과 배당이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 가격대라고 생각합니다.

손절가는 75,000원 제시해 드립니다.

【 앵커멘트 】

이지한 전문가는 KT&G에 대해 75,000원 손절가 제시해주었습니다. 정광익 연구원은 어떻게 보고 계신가요?

【 정광익 연구원 】

KT&G의 4분기 영업이익은 전년대비 15% 감소한 1813억으로 순이익은 전년대비 22.8% 감소한 1055억을 기록했습니다. 45평 이상의 음식점 금연 정책 등 KT&G에 비우호적인 영업환경이 지속되고 있습니다.

4분기 실적 악화는 홍삼 매출의 23% 감소가 가장 컸으며, 담배가격 인상 이슈가 나오기 전 까지는 특별한 상승 모멘텀은 없습니다. 하지만 시가 기준 배당율이 4.1%인 점을 보았을 때, 분할 매수는 고려할 만하다고 생각합니다.

【 앵커멘트 】

담배 값 인상 이슈에 기대를 해보아도 좋을 것 같습니다. 이렇게 해서 두 분과 함께 KT&G 특징 분석해보았습니다. 두 분 의견 참고하시길 바랍니다.