[집중관찰] 고려아연 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
최근 이슈가 되고 있는 종목을 매일 하나씩 선정해서 세밀하게 분석해드리는 시간이죠.
<집중관찰>에서 다룰 종목은‘고려아연’입니다. 1부에서는 기본적 분석을 해드리고 있는데요.
오늘은 이성웅 KTB투자증권 연구원과 함께 합니다. 안녕하십니까?

먼저, 고려아연이 어떤 기업 인지부터 알아보죠.

【 이성웅 】
고려아연의 주요 제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 ·철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용됩니다.

연 수요의 대부분이 밧데리 제조용이며, 이외에 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료 등 용도는 다양합니다.

주요 매출구성은 은이 약 35%, 아연 약 35%, 연 약 15%를 차지하고 있습니다. 아연시장에서의 점유율은 약 50%에 이릅니다.

【 앵커멘트 】
고려아연의 SWOT분석도 해볼까요?

【 이성웅 】
고려아연의 강점은 1분기 실적 컨센서스가 부합할 가능성이 크다는 점이고, 약점 은 금값 하락으로 귀금속 가격이 폭락 할 것이라는 점입니다.

기회요소는 호주법인 SMH 의 흑자기조가 쉽다는 점이고 위협요소는 제품별 판매량이 9%(아연) ~ 25%(연/금/은) 하락했다는 것입니다.

【 앵커멘트 】
고려아연의 기업 가치는 어느 정도 인가요? 연간흐름으로 알아볼까요?

【 이성웅 】
글로벌 경기부진의 영향으로 전방 자동차산업 생산 둔화, 전기/전자산업 부진, 비철금속 가격 약세 등으로 전년대비 매출이 소폭 감소했습니다.

비철금속 가격 약세에 따른 판가 하락으로 원가 부담이 확대돼 영업이익률 및 순이익률은 전년대비 하락했습니다. 그러나 여전히 양호한 수익구조를 견지하고 있는데요.

자산대비 충분한 규모의 자기자본 보유로 낮은 부채수준을 유지하며 전년에 이어 우량한 수준의 재무구조를 견지하고 있습니다.

【 앵커멘트 】
말씀 감사합니다.