[집중관찰] 대우조선해양 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
대우조선해양의 기업 개요는?

【 이성웅 】
대우조선해양은 조선부문 수주량 기준으로 국내 2위권의 시장점유율을 기록하고 있음. LNG선, 유조선, 컨테이너선, LPG선, 자동차운반선 등 각종 선박과 FPSO, RIG선, 고정식 플랫폼 등 해양제품, 그리고 잠수함, 구축함, 잠수함 구난함, 경비함 등 특수선을 제작하는 종합 조선·해양 전문회사로 볼 수 있다.

세계적으로 가스전 개발 증가추세. 해양생산 설비 시장에서 동사의 입지가 커지고 있어 지속적인 매출 증대와 성장가능성 기대 됨.

【 앵커멘트 】
대우조선해양의 SWOT분석은?

【 이성웅 】
대우조선해양의 강점은 매출/수주 증가가 2분기부터 본격화 예상 된다는 점이다.
약점은 5년간 지속된 디스카운트 요인을 들 수 있다. 대우라는 브랜드명이 주가에 부담을 주었다고 볼 수 있다.

기회요소는 자회사 리스크가 완화된다는 점, 위협요소는 2대 주주 지분의 오버행 우려를 들 수 있다. 그러나 최근 오버행 이슈가 해소되는 국면에 있기는 하지만 아직까지는 우려감이 남아있는 상황이다.

【 앵커멘트 】
대우조선해양 기업 가치는?

【 이성웅 】
대우조선해양의 경우 기업가치 측면에서는 긍정적인 면이 있다. 세계적인 경기 둔화로 벌크선과 탱커가 공급과잉현상을 보여 선가가 하락하였으나 해양특수선 매출 확대와 건설기성실적 증가로 외형은 전년 수준이다.

원가 부담 확대 및 관리비의 비중 증가에 따라 영업이익률이 전년대비 하락 하였으며, 환율변동손실 확대에 따라 순이익률 또한 하락.
FGS시스템과 LNG연료 추진 장치에 대한 특허 획득으로 LNG선 수주경쟁에서 유리한 위치를 확보 했다.

【 앵커멘트 】
대우조선해양의 올한해 수주예상액은?

【 이성웅 】
2분기에는 40억달러를 상회하는 수주액을 달성할 것으로 예상된다. 올한해 수주 목표는 130억달러인데 2분기 40억 달러를 넘어간다면 연간 수주액도 초과 달성할 것으로 기대하고 있다.