[집중관찰] 쌍용차 (1) 기본적분석 - 박성일 동부증권 목동지점 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 박성일 / 동부증권

【 앵커멘트 】
쌍용차 기업 개요는?

【 박성일 】
각종 자동차 및 부품을 제조판매하는 회사로서 체이맨, 렉스턴, 카이런, 코란도 등을 생산하고 있다. 또한 차량용 가솔린 및 디젤 엔진등을 생산하고 있다.

국내 162개 대리점, 본사 직판팀 및 해외 대리점을 통해 국내 및 해외 100여개국에서 차량을 판매하고 있다.

【 앵커멘트 】
쌍용차 기업 가치는?

【 박성일 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 N/A, N/A, N/A이고, PBR은 0.69, 0.81, 1.18배이다. ROE는 - 5.06, -3.41, -0.35%이고, EV/EBITDA는 N/A, N/A, N/A배이다.

2013년 상반기 내수 자동차 시장은 경기 둔화 및 가계부채 부담의 증가로 소비심리가 위축되고 수입차 판매가 증가함에 따라 전년 동기 대비 2.6% 감소한 676,823대 판매를 기록했다. 그러나 전년 동기 대비 판매가 34.1% 증가해 상용차 생산업체를 제외한 내수 완성차 5개 업체 중 유일하게 판매 신장을 이뤘다.

【 앵커멘트 】
쌍용차 SWOT분석은?

【 박성일 】
- 강점: 자산 매각을 통한 재무구조 개선, 2,3분기 흑자 지속
- 약점: 주력 해외 시장인 러시아 시장의 위축
- 기회: 2015년 까지 신규 모델 라인업을 구축하며 내수 시장에서의 MS 확대 가능
- 위협: 국내 하위 사업자로서 영업이익률 개선이 어려움

【 앵커멘트 】
쌍용차, 오늘장 전망은?

【 박성일 】
10월 판매실적 1.4만대 이상 판매 하며 월별 최대치를 기록했다. 하방경직성은 펀더멘털이 확보했다. PER 0.42배로 동종 업계 대비 싼 가격 RV시장 호조에 따른 주가 상승가능하며 대주주 마힌드라 그룹의 우호적인 지원 아래 노사 관계도 원만하게 해결 될 걸로 예상된다. 조점대비 15% 가량 조정 받으며 60일선 부근에서 주가는 반등 할 것으로 예상된다. 그러나 추세적으로 상승하기에는 아직까지 역부족이다. 신차 모멘텀을 바라보며 중기 투자가 적합한 종목이다.