안 그래도 비싼 황제주, 치솟는 이유가…

주식 한주를 사는데 100만원이 넘는 황제주들의 상승세가 거침없다. 코스피가 대형주를 중심으로 박스권 돌파 조짐을 보이면서 황제주들의 주가 역시 고공행진을 하고 있다.
29일 금융투자업계에 따르면 유가증권시장 상장 종목 중 주가가 100만원이 넘는 종목은 롯데제과, 롯데칠성, 아모레퍼시픽, 삼성전자, 삼성전자우, 영풍, 태광산업 등 모두 7종목이다.
황제주 중 28일 종가기준으로 주가가 가장 높은 종목은 롯데제과다. 한 주당 208만2000원에 이른다.
이어 롯데칠성(186만6000원), 아모레퍼시픽(169만3000원), 삼성전자(135만8000원), 영풍(135만5000원),태광산업(134만1000원),삼성전자우(108만4000원) 순으로 주가가 높다.
올 초 대비 주가가 가장 많이 오른 종목은 아모레퍼시픽으로, 상승률이 68%에 달한다. 지난 1월2일 종가기준으로 100만7000원이던 아모레퍼시픽은 28일 169만3000원으로 거래를 마쳤다.
같은 기간 롯데칠성과 롯데제과는 각각 23.4%와 11.3%가 올랐다. 그 동안 부진했던 해외사업의 실적이 개선될 것이란 기대감 뿐 아니라 롯데그룹의 순환출자구소 해소 움직임에 따른 수혜를 톡톡히 본 것으로 풀이된다.
삼성전자 역시 그룹의 지배구조 개편 움직임에 투자자들이 몰리면서 올초 대비 3.74% 상승했다.
안 그래도 높은 황제주의 주가는 앞으로 더욱 오름세를 탈 전망이다. 기업의 유보금을 풀어 투자와 배당으로 돌리려는 최경환 경제팀의 정책 수혜주로 떠올라서다.
황제주 종목 기업의 사내유보율은 공교롭게도 국내 상장사들 평균 유보율(1500%)의 수십배에 이를 정도로 높다. 일례로 롯데제과의 유보율은 3만9570%, 롯데칠성은 3만5486%에 달한다.
반면, 황제주들의 배당성향은 국내 상장기업의 배당성향(17.9%)에 한참 미치지 못한다(지난해 결산 실적기준). 향후 배당 확대에 대한 기대감을 낳는 이유다. 이른바 '배당 모멘텀'이다.
지난해 말 기준으로 롯데칠성은 현금배당성향이 5.58%, 롯데제과는 7.70%, 태광산업은 5.00%에 불과하다.
양대용 삼성증권 연구원은 "그 동안 황제주 종목 기업들은 대체로 낮은 배당정책을 유지해왔다"며 "그러나 정부 정책 변화로 배당 확대 정책을 펼칠 경우 주주들에게 환원되는 부분이 늘면 주가는 그만큼 더 크게 반응할 것"이라고 내다봤다.
[매경닷컴 방영덕 기자]