[Hot-Line] “창해에탄올, 1분기 호실적 전망”

SK증권은 24일 창해에탄올에 대해 올 1분기 호실적이 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만원을 유지했다.
SK증권에 따르면 창해에탄올의 올 1분기 매출액은 전년 동기 대비 8.2% 증가한 639억원, 영업이익은 18.3% 감소한 67억원을 기록할 전망이다.
김승 SK증권 연구원은 “주정 부문은 소폭 성장하는 데 그치겠으나, 부라더소다, 복받은부라더 등 신제품 효과에 힘입어 연결매출 성장이 예상된다”면서 “영업이익은 탄산소주 출시에 따른 광고비 증가를 반영해 다소 보수적으로 추정했으나 광고비 집행 결과에 따라 이익이 증가할 가능성도 있다”고 설명했다.
최근 창해에탄올은 하이트진로에탄올 인수(지분 100% 인수)를 위한 양해각서(MOU)를 체결하고 세부협상을 진행하고 있다. 인수 작업을 완료할 경우 창해에탄올의 주정시장 시장점유율(M/S) 는 현재 14.3%에서 20%까지 상승해 진로발효(M/S 16.5%)를 제치고 주정업계 1위로 도약하게 될 전망이다.
김 연구원은 “합병 이후 주정원료 공동구입·규모의 경제 효과에 따른 이익률 개선도 기대할 수 있어 이번 인수로 인한 양사의 시너지가 기대된다”며 “국산원료 투입 비중에 따라 분기 실적은 영향을 받을 수 있으나 연간으로는 실적 성장 트렌드가 지속되고 있다”고 평가했다.
이어 “최근 주식시장 하락 여파로 밸류에이션 부담이 없어진 점도 긍정적”이라고 진단했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]