[Hot-Line] "한국전력, 1분기 시장 기대치 넘는 호실적 전망"…목표가↑

HMC투자증권은 26일 한국전력에 대해 1분기 호실적이 전망되고 적극적인 배당정책이 지속될 것이라며 목표주가를 기존 7만원에서 8만원으로 상향 조정했다.
HMC투자증권은 1분기 한국전력의 매출액을 전년 동기 대비 1.4% 증가한 15조3000억원, 영업이익은 59.0% 증가한 3조6000억원으로 전망했다. 이는 시장 기대치를 소폭 상회하는 수준이다. LNG와 유연탄 가격 하락으로 연료비가 1조1000억원 감소하는 등 원가 안정화가 지속될 것으로 예상했다. 올해 유연탄 발전소 9기, 원전 1기 등 기저발전 9.1GW 가 확충되는 점도 향후 실적 개선 요인으로 꼽혔다.
또 한계기업 구조조정 관련해 대주주 산업은행과 정부의 배당 유입 필요성이 지속적으로 높아질 것으로 예상돼 한국전력의 배당 성향도 상향될 것으로 예상된다. 별도 기준 이익이 지난해 수준에 머물더라도 배당성향 40%를 가정하면 올해도 2300원의 배당이 가능할 것이란 전망이다.
일부 자회사의 상장 가능성이 부각되고 있는 점도 주목할 만하다. 발전자회사는 한국전력에 의존하는 기존 사업구조에서 탈피하게 될 가능성 높아 성장가치가 부각될 수 있고 신주 발행으로 상장할 경우 자회사 재무구조개선으로 배당여력이 높아질 것으로 내다봤다.
강동진 HMC투자증권 연구원은 “자회사 상장은 한국전력 입장에서는 자회사의 가치가 부각되고 정책불확실성이 낮아지는 요인”이라며 “우호적인 정책환경, 에너지 가격 안정화와 발전 믹스 개선으로 호실적을 이어갈 것”이라고 말했다.
[디지털뉴스국]