[Hot-Line] "한국가스공사, 실적은 실망스럽지만 주가 상승 추세는 유효"

미래에셋대우는 15일 한국가스공사에 대해 4분기 실적은 일회성 요인으로 다소 부진했지만, 올해 실적 개선이 가능할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 6만원을 유지했다.
한국가스공사는 4분기 매출액이 전년 동기 대비 4.7% 감소한 6조1786억원을 기록했다. 도시가스 판매량과 발전용가스 판매량이 각각 7.5%, 30.4% 증가했지만, 유가 하락으로 가스 판가가 약 20% 하락하면서 매출 하락이 나타났다고 미래에셋대우는 설명했다.
영업이익은 2197억원으로 22.6% 감소했다. 이는 시장 전망치 3101억원을 밑도는 수준이다. 미래에셋대우는 세무조사에 따른 부가세 세금공과 316억원, 통상임금 소송에 따른 인건비 204억원, 사회복지 대상자 관련 요금할인 매출액 인식 변경 164억원 등 약 700억원에 달하는 일회성 비용이 작용했다고 밝혔다.
미래에셋댕는 올해 한국가스공사가 자기자본 투자 보수율의 상승으로 전체적으로 투자보수율이 상승할 것으로 예상했다. 이는 500억원의 가스 도매 부문의 이익 개선 요인이 될 것이라고 분석했다. 또 자원개발부문에서 대규모 상각으로 인해 감가상각비가 감소하고, 최근 유가 안정화와 증산에 따라 주바이르와 미얀마, GLNG 등 주요 프로젝트의 이익이 개선될 것으로 예상했다.
류제현 미래에셋대우 연구원은 "실망스러운 실적으로 밸류에이션이 상승한 만큼 일시적으로 주가가 부진할 수 있다"라면서 "하지만 투자보수율 상승과 해외자원개발 부문의 턴어라운드 가능성이 높아 실적개선이 가능할 것으로 기대된다"고 말했다.
이어 "유가도 반등세를 보이고 있어 장기적인 주가 상승 추세는 유효할 것"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]