`탄핵 결정 임박` 증시, 인용·기각 어디가 유리할까?

헌법재판소의 대통령 탄핵 심판 선고가 임박하면서 증시도 숨죽인 채 방향성을 탐색하고 있다. 판결에 따라 정치 불확실성이 여부가 결정되는 만큼 투자자들의 관심이 집중되고 있는 상황이다.
◆증시 탄핵 이슈 반영…기각 시 불확실성 확대
8일 금융투자업계에 따르면 탄핵 인용 판결보다는 기각이 될 경우 증시에 악재로 작용할 전망이다.
지난해 말부터 4개월 넘게 탄핵 정국이 이어지는 상황에서 증시는 장기간 악재를 소화했고, 오히려 상장 기업들의 실적 성장과 코스피 저평가 분석에 상승 동력을 마련했다.

↑ 대통령 탄핵 절차 [출처 = 매경닷컴]

실제로 탄핵안이 국회를 통과한 지난해 12월 9일 이후에도 시장 분위기는 위축되지 않았다. 박근혜 대통령의 권한 정지로 오히려 국내 정치 불확실성이 일부 해소됐다. 코스피는 지난 12월 초 1983.75에서 지난 6일 2081.36까지 올라, 3개월만에 4.9%의 상승률을 기록했다. 지난달 21일 2100선을 뚫은 이후 꾸준히 박스권 돌파를 시도하는 중이다.
반면 탄핵 심판이 기각 될 경우, 임기가 얼마 남지 않은 가운데 가까스로 살아남은 박근혜 정부의 레임덕(임기말 권력 공백)이 심화될 수 있다. 정상적인 정책 추진이 미뤄지면서 투자자들의 '눈치보기'가 지속, 하락 변동성이 급격하게 확대될 우려가 제기됐다.
◆차기 정권 정책 기대감 ↑…"4차산업 주목"
탄핵이 인용되면 헌법 상 60일 이내 조기 대선을 치러야 한다. 상대적으로 빠른 시간 안에 국가 리더십이 교체되는 만큼 시장의 무게중심은 차기 정권의 정책 모멘텀으로 옮겨갈 것으로 예상된다.
김용구 하나금융투자 연구원은 "현재는 정책 측면에서 아예 공백 상태라 국내 증시가 비빌 곳이 없다"며 "버팀목이 없는 상황에서 기대감이 구체화된다는 점에서 대선 정국은 긍정적"이라고 말했다.
김 연구원은 특히 대선주자들이 4차산업이나 바이오 등 신성장 산업군에 관심을 갖고 있다는 점에 주목했다. 굵직한 대형주보다는 중소형 성장주가 정부 출범에 따른 수혜를 받을 것이란 의미다.
이경민 대신증권 마켓전략실 팀장은 "소비심리가 개선될 것란 기대감에 내수주들이 소폭 반등할 수 있다"면서도 "반도체를 중심으로 한 시장 판도는 유지될 것"이라고 말했다.
◆글로벌 이슈가 더 큰 영향력 미칠 듯
일각에서는 국내 정치보다 글로벌 변수들이 증시의 단기 방향성을 결정할 것으로 판단했다. 정치 이슈가 일단락 되면 상대적으로 글로벌 증시에 영향을 미치는 대외 상황이 중요해진다. 외국인 수급이 코스피가 2100선을 돌파하는 데 큰 공헌을 한 만큼 대외 환경이 추가 상승의 디딤돌이 될 전망이다.
증시 전문가들은 특히 오는 3월 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에 촉각을 곤두세우고 있다. 미국 금리 인상이 현실화될 가능성이 점쳐지기 때문이다. 지난 12월 FOMC 의사록에서 의원들의 매파적 성향이 드러나면서 금리 인상 확률은 90%를 넘나들었다.
사드(고고도미사일방어체계)를 둘러싼 중국과의 갈등은 장애물이다. 지난해 중국인의 한국 내 소비는 내수의 3% 수준으로, 중국의 경제 보복이 경기 침체 요인으로 등장했다.
[디지털뉴스국 이가희 기자 / 김경택 기자]