[단독] 강면욱 국민연금 CIO "대우조선 찬성은 손실 최소화 고육책"

"국민연금 가입자의 손실 최소화라는 원칙에 따라 256억원이라도 확실하게 손에 쥐는 실리를 택했습니다."
17일 새벽 서울 모처에서 대우조선해양 채무재조정 안건에 대한 투자위원회를 마치고 나선 강면욱 국민연금 기금운용본부장(사진)을 만났다. 국민연금은 이날 새벽 회의를 마친 직후 채무재조정안을 전격 수용했다고 발표했다.
지친 표정이 역력한 강 본부장은 "마지막까지 치열하게 고민했다. 책임 회피를 위해 결정을 미룬 것이 아니라 한 푼이라도 더 건지려고 최선을 다한 것"이라고 밝혔다. 국민연금은 회수율이 50%든, 10%든 이 숫자는 의미가 없다고 판단했다.
'자율적 구조조정 방안(50% 출자전환, 50% 상환유예)'이나 'P플랜(Pre-packaged Plan)' 중 어느 쪽도 국민연금이 회수할 수 있는 금액이 보장되지 않았기 때문이다.
강 본부장은 "확실히 보장한 게 아무것도 없어 산업은행에 한발 더 나아간 무엇인가를 달라고 끝까지 요구했다"고 말했다.
그래서 얻어낸 게 256억원이다. 국민연금이 투자한 대우조선해양 회사채 3887억원 가운데 실사 결과 산출된 청산가치(6.6%)라도 확보한 것이다. 산업은행은 모든 사채권자에 회사채와 기업어음(CP) 1조5500억원의 청산가치분(6.6%)에 해당하는1000억원을 우선 상환하기로 약속했다.
강 본부장은 "500조원이 넘는 거대 기금을 운용하면서 손실 위험에 대해 따질 수 있는 모든 것을 따져봐야 하는 것 아닌가"라며 일각에서 제기하는 책임 회피를 위한 시간 지연이란 주장에 대해 억울함을 토로했다.
그는 이번 국민연금 결정에 있어 제1 원칙은 '기금 손실 최소화'였고, 제2원칙은 '특정 기업을 지원하는 데 기금이 사용되어선 안 된다'는 것임을 분명히 했다.
강 본부장은 "특정 기업을 지원하려는 것이 아니고 투자 손실을 줄이기 위한 결정"이라며 "앞으로 대우조선해양 회사채 투자건과 유사한 상황이 발생하더라도 국민연금의 선택은 이 두 가지 원칙에 따라 이뤄질 것"이라고 강조했다.
그는 시간과 자료가 충분하지 않아 더 어려웠던 선택이었다고 설명했다. 모든 분석의 기초가 되는 대우조선해양의 재무제표가 '분식회계'로 드러났고 회계감사 의견이 '한정'이라는 꼬리표를 달고 있는 탓에 신뢰성이 높지 않다는 점이 문제였다.
강 본부장은 "모든 투자 판단의 기초는 회사의 재무제표다. 이것이 흔들렸기 때문에 판단이 어려웠고, 검증할 수 있는 시간이 필요했다"고 말했다. 외부 기관에 자문을 받으려고 했지만 시간이 부족했는데 한 달도 안되는 시간에 손실을 떠안을지를 결정하라고 강요한 금융당국과 산업은행이 무리한 요구를 한 것 아니냐는 하소연이다. 강 본부장은 "삼성물산 합병건에 대한 후유증이 아직 가시지 않은 상태에서 이런 일이 터져 기금운용본부 조직원들 모두 큰 부담을 느꼈다"고 솔직하게 털어놨다.
국민연금의 투자위원회는 강 본부장을 포함해 실장과 팀장 등 총 12명의 투자위원이 참석해 토론한 뒤 찬반을 택하는데, 이때 과반수가 택한 쪽을 최종 입장으로 결정한다. 투자위원들 대부분이 최근 '최순실 사태'로 검찰 조사와 압수수색을 경험한 이들인데, 얼마 지나지 않아 또 부담스러운 선택을 해야 한다는 점에 괴로워했다고 전했다. 그는 "투자회사의 부실 징후를 좀 더 빨리 파악할 수 있도록 앞으로 투자 이후 리스크 분석과 관리 기능을 강화할 것"이라고 말했다. 대우조선해양 회사채 투자건과 같이 투자 회사에서 발생할 수 있는 문제를 보다 빨리, 또 정확히 감지해 대처할 수 있는 시스템을 만들어 나가겠다는 얘기다.
이번 사태가 불거진 후 일각에선 국민연금이 대우조선해양 회사채를 미리 처분하지 않은 것을 비판하기도 했다. 부실 징후를 발견했을 때 조기상환이나 매각을 통해 손실을 줄였어야 했다는 지적이다. 국민연금으로선 이 또한 억울하다는 주장이다.
2015년 8월 대우조선해양이 분식회계로 발생한 손실을 반영하는 바람에 부채비율이 7000%로 급등해 발행 당시 정했던 조기상환 요청 요건이 충족됐고, 실제로 국민연금은 당시 조기상환 요구를 했기 때문이다. 다만 당시에는 산업은행의 설득과 만류에 이를 실현할 수 없었다. 강 본부장은 "기금 가입자들을 위해 손실을 최소화하는 차원에서 조직 전체가 고민한 끝에 내린 선택인 만큼 국민의 이해를 구한다"고 거듭 강조했다.
[김효혜 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]