[Hot-Line] "한국전력, 1분기 어닝 쇼크…2분기도 부진 이어져"

↑ [제공 : 유진투자증권]

유진투자증권은 10일 한국전력에 대해 1분기 원자재 가격 상승으로 어닝 쇼크를 기록했고 2분기에도 실적 부진이 이어질 가능성이 크다며 투자의견 매수, 목표주가 5만5000원을 유지했다.
한국전력의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 3.4% 감소한 15조1000억원으로 시장 컨센서스 15조8000억원을 4% 하회했다. 전기판매량이 1.3% 증가한 132TWh를 기록했음에도 누진제 개편 영향으로 전기판매단가가 105원/kWh으로 전년동기대비 3.0% 하락해 전기판매수입이 1.7% 감소했다고 유진투자증권은 설명했다.
영업이익은 59.4% 감소한 1조4600억원으로 시장 전망치 2조6000억원을 크게 밑돌아 어닝쇼크를 기록했다. 영업비용은 13조6000억원으로 13.3% 증가했다. 석탄도입단가가 38.5% 상승하면서 연료비가 15.8% 늘었고 원전 격납고 부식으로 정비일수 증가, 가동률이 하락해 구입전력비 부담이 가중됐다고 유진투자증권은 밝혔다.
유진투자증권은 2분기 한국전력의 매출액을 0.7% 증가한 13조4000억원, 영업이익은 50.1% 감소한 1조3500억원으로 전망했다. 다만 하반기에는 원전 가동률이 80% 이상으로 회복되고, 원자재 가격 하향안정화에 따른 연료비 부담완화, 신규 기저발전 도입으로 인한 전력구입량 감소로 실적이 점진적으로 개선될 것이라고 내다봤다.
황성현 유진투자증권 연구원은 "최근의 주가하락은 원자재 가격 상승으로 인한 실적악화 우려와 8차 전력수급 기본계획의 정책 불확실성에 기인한다"라며 "신 정부의 전기구입비연동제 도입을 통한 현실성 있는 전기요금제도 도입은 한국전력에 긍정적으로 작용할 것이므로 불확실성이 해소되는 하반기부터 투자매력도가 높아질 것"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]