[Hot-Line] "클리오, 2분기 실적 부진 심화 불가피"…목표가↓

↑ [자료 제공 = KB증권]

KB증권은 16일 클리오에 대해 1분기 어닝 쇼크를 기록한 가운데 2분기 실적 부진 심화도 불가피한 상황이라며 목표주가를 기존 5만2000원에서 4만9000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
박신애 KB증권 연구원은 "클리오의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 25% 증가한 573억원, 영업이익은 48% 감소한 59억원을 기록했다"면서 "컨센서스 대비 매출액은 3% 못미쳤고 영업이익은 34% 밑돌았다"고 설명했다.
채널별 매출액을 살펴보면 클럽클리오(로드샵)와 도매수출 매출액이 전년 동기 대비 각각 14%, 10% 하락했다. 그 외 채널들은 헬스앤뷰티(H&B) 82%, 온라인 42%, 면세점 501%, 글로벌 수출 13% 등이 성장했다.
박 연구원은 "영업이익률이 10.2%를 기록하면서 전년 동기 대비 14.3%포인트 악화됐는데 주요 원인은 중국인 기여도가 높은 클럽클리오 및 도매수출 매출의 감소 때문"이라면서 "특히 도매수출은 채널 특성상 비정상적으로 높은 영업이익률을 향유하기 때문에 도매수출 매출의 감소는 전사 마진 하락과 직결된다"고 말했다.
2분기 역시 이같은 부진이 심화될 것이라고 판단했다. 그는 "2분기는 중국인 관광객수의 급락으로 도매수출 비중이 전년 동기 대비 4%포인트 추가 하락할 것으로 예상된다"면서 "2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가한 489억원으로 전망되나 채널 믹스 악화로 인해 연결 영업이익은 지난해와 같은 수준인 42억원에 그칠 것"이라고 내다봤다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]