[Hot-Line] “오스템임플란트, 매출 증가에 따른 레버리지 효과 기대"…목표가↑

↑ [제공 : 하이투자증권]

하이투자증권은 28일 오스템임플란트에 대해 매출 증가에 의한 레버리지 효과로 향후 수익성 개선의 폭이 더 커질 것으로 기대된다며 목표주가를 기존 7만원에서 9만원으로 상향 조정했다.
하이투자증권은 올해 오스템임플란트의 매출액을 전년 대비 17.8% 증가한 4060억원, 영업이익은 28.6% 증가한 440억원으로 전망했다. 지난해 영업력 강화를 목적으로 인력 등이 늘어남에 따라 고정비가 대폭 늘어나 매출 증가에 비해 수익성 개선이 더뎠다. 그러나 향후 매출 상승으로 인한 레버리지 효과로 수익성이 개선될 것이라고 하이투자증권은 예상했다.
특히 하이투자증권은 해외부문의 경우 중국 및 북미법인이 매출 상승을 이끌 것이라고 내다봤다. 중국법인의 경우 올해와 내년 매출이 각각 650억원, 850억원을 기록하면서 적자폭이 상당히 줄어들 것으로 전망했다. 북미법인의 매출액도 올해 600억원, 내년 750억원으로 이익이 증가할 것이라고 밝혔다.
내수 부문도 치과용 임플란트 건강보험 요양급여 적용 연령이 지난해 7월부터 65세 이상으로 확대되면서 견조한 성장이 예상된다고 설명했다.
이상헌 하이투자증권 연구원은 "오스템임플란트는 국내 및 중국시장에서 시장점유율 1위를 하고 있을 뿐만 아니라 국내 치과용 의료기기 어느 업체도 당분간 매출 수준을 따라오기 어려울 것"이라며 "그동안 고정비 상승으로 수익성이 저조했지만 향후에는 매출 상승에 의한 레버리지 효과가 발생해 수익성 개선이 가시화되면서 주가 상승에 일조할 전망"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]