[Hot-Line] "LF, 4분기 최대 성수기…체질 개선 전망"

↑ 자료 제공 = 한국투자증권

한국투자증권은 6일 LF에 대해 최대 성수기인 4분기에 체질 개선과 업황 회복세가 나타날 전망이라고 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 3만8000원을 유지했다.
나은채 한국투자증권 연구원은 "LF의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 6.4% 증가한 4810억원, 영업이익은 32.8% 늘어난 450억원으로 호실적을 기록할 것"이라면서 "특히 패션 부문은 1~3분기 전년 수준 매출에 그쳤으나 지난달 들어 확연한 회복 국면에 진입했다"고 말했다.
전 복종 양호한 성장에 부진했던 스포츠 부문이 최근 이른 추위로 겨울 아우터 호조에 힘입어 회복세를 나타내고 있다는 설명이다.
나 연구원은 "외형보다 수익성 개선은 더욱 고무적"이라면서 "부진한 브랜드 및 오프라인 매장 철수, 중국 사업 라이선스 사업으로 전환 등 구조 조정이 외형 성장 제한하고 있지만 패션 부문에서 할인 판매 비중이 하락하면서 원가율을 낮추고 있는 것으로 판단된다"고 설명했다.
아울러 자회사 구조 조정 성과도 뚜렷하다고 평가했다. 해외 및 국내 자회사 구조 조정으로 지난해 별도재무제표와 연결재무제표 기준 영업이익 차이가 200억원에 달해 연결 실적이 부진했으나 올해는 누적 39억원에 그쳤다.
그는 "이른 추위가 패션 매출을 이끌고 있고 소비 심리와 경기회복, 자산 효과 등 소비 여건 개선을 감안할 때 당분간 양호한 실적 모멘텀을 예상한다"며 "2018년 선행 주가수익비율(PER)은 9.5배, 주가순자산비율(PBR)은 0.8배, 배당수익률은 1.9%"라고 부연했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]