[Hot-Line] "한국타이어, 단기 부진보다는 지속적 개선에 초점"

↑ 자료 제공 = SK증권

SK증권은 18일 한국타이어에 대해 단기 실적 부진보다는 지속적인 개선에 초점을 맞춰야 한다고 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 8만원을 유지했다.
권순우 SK증권 연구원은 "올 1분기 한국타이어의 매출액은 1조6874억원으로 전년 동기 대비 2.9% 증가하겠지만 영업이익은 1809억원으로 22.1% 감소할 것"이라면서 "미 테네시 공장의 가세와 우호적 원·유로 환경에도 전년도 북미와 중국에서 발생한 선수요에 따른 높은 기저와 1분기까지 이어진 내수 교체용 타이어(RE) 시장의 부진,경쟁심화로 인한 인센티브 반영으로 예상보다 낮은 매출성장을 기록할 것"이라고 말했다.
수익성 측면 역시 소폭 낮아진 투입단가에도 신규공장의 감가상각 부담과 경쟁심화에 따른 비용이 반영되며 지난 분기에 이어 시장 예상치를 밑돌 것으로 전망했다.
1분기 실적 부진에도 단기적인 부진보다는 지속적인 개선에 초점을 맞출 필요가 있다고 진단했다.
권 연구원은 "내수를 제외하면 유럽의 볼륨은 성장 중이고, 북미와 중국 등 나머지 지역에서도 안정적인 점유율을 유지하고 있다는 점, 우려요인인 내수시장의 부진 또한 차량 등록대수와 교체주기를 감안하면 올해 회복이 예상된다"면서 "이밖에도 믹스개선을 통한 평균판매단가(ASP) 상승은 지속 중이고 지난해 부정적으로 작용했던 테네시 공장 실적은 3분기 손익분기점(BEP) 달성 이후부터 수익성에 기여할 수 있다는 기존 투자포인트에 훼손이 없다는 점에 주목할 필요가 있다"고 강조했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]