주식 빌릴 곳 없는데…개미들 공매도 문턱 여전할듯

정부가 개인의 공매도시장 참여 확대 정책을 예고한 가운데 올해 코스닥 공매도 투자금액이 지난해 대비 2배 이상 증가한 것으로 나타났다. 전문가들은 공매도가 장기적으로 시장 변동성을 완화하고 공정한 시장가격을 형성한다는 순기능을 기대하면서도 개인과 기관이 일시적인 대규모 공매도에 나서면 예상치 못한 주가 하락 피해도 발생할 수 있다는 우려를 내놓고 있다. 29일 코스콤와 금융투자업계에 따르면 올 들어 지난 28일까지 코스닥시장 공매도 거래대금 규모는 총 15조8525억원으로 반기도 안 돼 지난해 연간 공매도 거래대금인 17조2562억원에 육박한 것으로 나타났다. 사실상 5개월 만에 16조원에 달한 만큼 추세대로라면 연말께에는 지난해의 2배를 웃도는 35조원대를 넘어설 전망이다. 2013년 연간 거래대금이 5조원대 초반이었던 점에 비춰 5년여 만에 7배나 성장한 수치다. 다만 코스닥 전체 시장 대비 거래 비중은 2.4%대로 외국증권시장과 비교해선 큰 부분을 차지하지 못하는 것으로 집계됐다.
금융위원회에 따르면 지난해를 기준으로 일본은 공매도 거래대금 비중이 전체의 38.7%에 이르렀으며 가장 큰 시장인 미국은 40.3%에 달했다. 국내 공매도 규모는 커지고 있지만 시장에서는 금융당국이 28일 발표한 공매도 개인 참여 기회 확대 정책이 큰 효과를 낼 것으로 기대하고 있지 않다. 무엇보다도 현재 공매도시장은 기관과 외국인이 99% 이상을 차지하고 있으며 신용도가 낮아 대주서비스를 받기 어려운 개인이 비중을 늘리기 어렵다는 시각이다. 현재 한국증권금융을 통한 공매도 투자를 위한 대주서비스 가능 종목은 95개에 그치고 있다. 2000개가 넘는 코스피와 코스닥 상장사의 5%도 안 되는 실정이다. 또 코스콤에 따르면 현재 공매도 투자를 위해 대주서비스를 하고 있는 국내 6개 증권사의 관련 잔액은 89억1600만원으로 100억원에도 미치지 못하며 가능한 대주 주식 수도 40만주에 그치고 있다.
한 대형증권 투자전략팀장은 "개인투자자의 공매도 청원은 폐지에 있었지, 기회 확대는 아니었다"며 "개인투자자 대부분은 공매로도 인한 피해에 관심이 있을 뿐 직접 투자에는 관심이 없다"고 선을 그었다. 다른 대형 자산운용사 임원은 "투자자문사가 개인에게 공매도를 추천한다는 것은 사실상 특정 종목에 향후 매도의견인 '숏(Short)'을 권유하는 것인데, 실제 전망이 어두워 차익이나 수수료를 얻을 수 있다고 하더라도 자문사 차원에서 매도의견을 내기는 어려운 게 현실"이라고 밝혔다.
[진영태 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]