[Hot-Line] "셀트리온, 회계·공장 이슈 등 불확실성 해소 국면"

↑ 인플렉트라(램시마의 미국 판매명)의 월별 처방액 추이. [자료 제공 = NH투자증권]

NH투자증권은 4일 셀트리온에 대해 회계와 생산 설비에 대한 불확실성이 해소되고 있다며 투자의견 '매수', 목표주가 34만원을 유지했다.
구완성 NH투자증권 연구원은 "(셀트리온은) 지난달 30일 미국 식품의약국(FDA)의 트룩시마 CRL(생산설비에 대한 지적사항을 담은 메일)에 대한 보완자료 재제출을 완료했다"며 "FDA의 추가 실사는 오는 7~8월중 예정돼 있어 그 이전에 w[출은 불가능하다고 예상됐지만 모두의 예상을 벗어났다"고 평가했다. 이어 "허쥬마의 보완자료 제출은 다음달 중 예정돼 있다"고 덧붙였다.
셀트리온이 FDA의 지적 사항에 대한 보완자료를 제출함에 따라 오는 7~8월 중 추가 실사를 통해 지적으로 인한 이슈가 해소되고, 11~12월 중 트룩시마와 허쥬마의 미국 허가를 NH투자증권은 기대했다.
구 연구원은 최근 삼성바이오로직스의 회계 기준 위반 의혹 사태를 셀트리온의 연구·개발(R&D) 비용 자산화 이슈와 혼동하는 투자자가 많았지만, 이와 관련해 금융당국의 변화 움직임은 없는 상황이라고 전했다.
그는 이어 "K-IFRS 1115호 적용에 따른 수익 인식 영향은 셀트리온헬스케어와 연말 가격 협상을 통해 내년부터 나타날 가능성이 있다"며 "그러나 품목 믹스 개선으로 내년 55~56% 수준의 영업이익률은 가능할 것"이라고 전망했다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]