[Hot-Line] "대한항공, 어려운 환경 속에서 3분기 선방"

한국투자증권은 23일 대한항공에 대해 어려운 업황환경에서도 3분기 영업이익은 시장 컨센선스에 부합할 전망이라며 투자의견 '매수', 목표주가 3만9000원을 유지했다.
대한항공 3분기 매출액과 영업이익을 각각 3조 4526억원, 3502억원로 매출액은 전년동기대비 7% 늘어나지만 영업이익은 소폭 줄어들 전망이다. 유가 상승과 일본 내 연이은 자연재해 등 어려움이 많았던 영업환경에서 실적 선방을 이룬 것으로 보인다. 3분기 평균 항공유는 전년동기대비 40% 올랐으나 대한항공은 공급을 축소해 유류비 부담이 상대적으로 적었다.
최고운 한국투자증권 연구원은 "유가가 가파르게 오르고 일본의 자연재해에 따른 여객수 감소 등 항공업종 전반에 악재가 많은 상황에서 대한항공은 상반기 일회성 인건비가 850억원에 달했던 탓에 실적이 연이어 기대치를 하회하고 오너일가 리스크까지 더해져 주가 부진을 거듭했다"면서 "과도하게 저평가돼있어 내년 나타날 기저효과가 더 중요해 보인다"고 분석했다.
외형보다 수익성 제고에 주력한 대한항공의 전략은 빛을 발한 것으로 나타난다. 다변화된 노선 포트폴리오와 꾸준한 비즈니스 수요가 실적의 안정성을 이뤘다는 평가다.
최 연구원은 "저비용항공사와의 가격경쟁에서 한발 물러나 장거리와 서비스 품질 등 본연의 장점에 집중해왔다"면서 "일본 매출 비중은 줄이고 장거리여행과 비즈니스 수요에서 우위를 점하고 있다"고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김규리 기자]