[Hot-Line] "연우, 고객사 확대에 따른 매출 성장…中 공장 하반기 가동"

NH투자증권은 18일 연우에 대해 고객사 추가 수주에 따른 매출 성장과 이익 레버리지 확대가 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 3만8000원을 유지했다.
연우의 2분기 연결기준 예상 매출액 807억원, 영업이익은 61억원으로 시장기대치에 부합하는 실적을 기록할 것으로 보인다.
조미진 NH투자증권 연구원은 "지역 다변화를 통한 수출 고성장에 의해 특정 고객사에 대한 높은 의존도가 완화되며 안정적 성장을 이어갈 것"이라며 "1분기에는 내수 매출액이 부진했으나 3월부터 주문량이 급증하면서 2분기에는 전년 대비 두 자릿수의 성장률을 회복할 것"이라고 분석했다.
다만 5월부터 중국 제조공장의 본격적인 가동으로 초기 고정비 부담에 따른 영업적자가 불가피할 전망이다. 그러나 조 연구원은 중장기적으로는 중국 내수 시장에서의 성장성 확보가 추가적인 주가 상승의 모멘텀이 될 것이라고 덧붙였다.
조 연구원은 "중국 화장품 시장의 양극화 현상이 심화되는 가운데 현지 프리미엄 용기 공급 업체는 부재한 상황에서 연우의 현지 생산공장 가동이 하반기 실질적으로 반영되면 글로벌과 로컬 업체들의 프리미엄 용기 수요를 흡수할 것"이라고 설명했다.
[디지털뉴스국 김규리 기자]