[Hot-Line] "CJ CGV, 해외 자회사 지분 매각…재무개선 예상"

삼성증권은 19일 CJ CGV에 대해 해외 통합법인 지분 매각에 따른 자금 조달로 향후 재무 구조 개선 가능성이 높아졌다며 투자의견 '매수', 목표주가 4만5000원을 유지했다.
전일 CJ CGV는 중국 베트남 인도네시아 법인 지분 가운데 28.57%를 MBK파트너스·미래에셋대우PE 컨소시엄에 매각한다고 공시했다. 해외법인 3곳을 합쳐 만든 통합법인(CGI홀딩스)이 신주를 발행해 외부 투자자를 유치하는 방식으로 거래 규모는 3336억원이다.
최민하 삼성증권 연구원은 "당초 세 지역의 지분을 한 데 모은 SPC(특수목적법인)을 설립 후 해당 지분을 매각할 것으로 예상됐으나 기존에 중국 사업을 영위하고 있는 홍콩 자회사 'CGI홀딩스'가 통합법인의 가치를 약 1조1700억원으로 추산해 지분을 매각하는 방식으로 추진될 예정"이라며 "올 1분기부터 추진해온 매각딜로 지배구조 변경 작업을 거쳐 다음달 말 최종 마무리될 것으로 보인다"고 설명했다.
회사는 이번 지분 매각 유치 자금을 현지 사업을 위한 투자 재원과 차입금 상환 등에 활용할 예정이다.
최 연구원은 "그동안 외형 확장 전략과 리스회계기준 변경 등으로 재무건전성이 악화돼 시장에서 우려가 지속 제기됐다"며 "대규모 자금 조달에 따라 순차입금 감소와 자기자본 증가로 이어져 재무구조 개선이 가능할 것"으로 예상했다.
[디지털뉴스국 김규리 기자]