[집중관찰] 농심 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
농심 기업 개요는?

【 이성웅 】
농심의 주력인 라면 사업은 원재료 비중이 차지하는 비율이 높아 환율이나 국제 곡물 및 팜유 시세 변동에 의한 원가변동 요인에 민감하다.

라면제품의 가격 인상과 경기회복에 따른 외식수요 증가로 라면 소비 감소가 예상됨에 따라서 신라면 블랙의 부활과 라면시장 점유율 회복이 매출성장의 관건이다. 계약 만료로 삼다수 매출부재가 매출둔화의 원인이다. 향후 백산수의 시장안착과 라면시장 경쟁심화에 따른 비용부담 관리가 수익성 향상의 핵심 요소이다.

【 앵커멘트 】
농심 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 16.68 , N/A , 15.25배이고, PBR은 0.90, 1.09, 1.01배이다. ROE는 5.75, -0.46, 7.12%이고, EV/EBITDA는 9.76, 9.98, 7.48배이다. 제품 경쟁력에 기반한 안정적인 수익구조 유지로 영업수익성은 안정적이나, 공정거래위원회의 업계 담합 관련 과징금 반영으로 순손실이 발생됐다.

【 앵커멘트 】
농심 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 인지도 높은 라면과 스낵 제품 보유
- 약점: 담합 관련 과징금 반영으로 작년 순손실 발생
- 기회: 미국 LA 소재 생산라인 증설 계획
- 위협: 미국 소송우려

【 앵커멘트 】
농심, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
낙폭 과대에 의한 오후장 반등, 보유 관점 제시한다.