슈퍼리치 사로잡은 롱숏 ELB

원금 보장이 되는 '주가연계파생결합사채(ELB)'에 롱숏 전략을 가미해 초과 수익을 추구하는 '롱숏 ELB'가 저위험ㆍ중수익을 선호하는 투자자들의 자금을 빨아들이고 있다. 특히 지난 4월부터 최소 투자금액 3억원 이상의 일반투자자를 대상으로 사모 형태로 판매가 허용된 이후 서울 강남권을 중심으로 금융자산 30억원 이상의 VVIP급 '슈퍼리치'의 뭉칫돈이 몰리고 있는 것으로 전해졌다.
5일 금융투자업계에 따르면 롱숏 ELB 상품의 일반투자자 판매가 허용된 지난 4월 초 이후 5월 말까지 두 달 동안 증권사와 은행 등 리테일 고객을 대상으로 2000억원가량 팔려나간 것으로 알려졌다.
일반 기업이나 정부기관, 학교법인 등 전문투자자로 등록된 기관들 사이에서의 인기도 갈수록 뜨거워지고 있다. 국내 증권사 가운데 롱숏 ELB 상품을 가장 많이 판매한 우리투자증권과 신한금융투자 2곳 증권사의 5월 말 기준 누적 판매액만 1조7045억원에 달한다. 뒤늦게 롱숏 ELB 상품을 만들어 판매에 들어간 다른 대형 증권사들까지 합하면 업계 전체 판매액은 2조원에 육박할 것으로 추산된다.
2013년 말 기준 업계 전체 롱숏 ELB 판매액이 1조원가량이었던 점을 감안하면 올해 들어 불과 5개월 사이 1조원가량 신규 판매가 발생한 셈이다.

롱숏 ELB가 투자자들 사이에서 각광받는 이유는 뭘까. 전문가들은 롱숏 ELB가 원금 보장이 가능한 일종의 '채권(Bond)' 상품인 데다 롱숏 전략을 통해 안정적인 초과 수익을 추구하는 상품구조를 갖고 있기 때문으로 분석하고 있다. 원금 손실 가능성을 회피하면서도 '예금금리 플러스 알파' 수익을 추구하는 보수적 성향의 투자자들은 이보다 매력적인 상품을 좀처럼 찾기 어렵다는 것이다.
주로 만기 2년 상품인 롱숏 ELB는 투자금이 들어오면 일단 원금 전부를 은행 정기예금이나 양도성예금증서(CD) 등과 같은 안전자산에 넣는다. 최근 은행 예금금리가 연 2.5% 수준임을 감안하면 2년 동안 약 5%의 안정적인 수익을 확보할 수 있다. 여기에 원금의 50% 범위에서 발행 증권사가 자기자본으로 주가가 오를 것으로 예상하는 주식은 사고(long), 내릴 것으로 예상되는 주식은 공매도(short)하는 롱숏투자를 병행한다. 만약 5% 이상 손실이 나면 롱숏투자를 중단해 원금을 지키는 구조다.
롱숏 ELB가 최근 더욱 주목받는 이유는 롱숏 펀드나 헤지 펀드 수익률이 저조한 반면 롱숏 ELB는 4~5월에도 1% 남짓 플러스 수익률을 기록하고 있기 때문이다.
■ <용어설명>
▷롱숏 ELB : 채권처럼 원금 보장이 되면서 롱숏 운용 전략을 통해 증시 방향성과 무관하게 초과 수익을 추구할 수 있는 원금보장형 주가연계파생결합상품.
[최재원 기자]