국민연금 올해 1분기 투자종목 살펴보니

국내 자본시장의 가장 큰손인 국민연금이 올해 1분기 엔터테인먼트·콘텐츠를 중심으로 호텔·홈쇼핑·화장품 등 중국 소비 수혜주를 집중 매수한 것으로 나타났다. 다만 중국 소비 수혜 업종 내에서도 종목별로는 주가 수준이나 실적 가시성 등에 따라 종목 간 차별된 포트폴리오 조정이 나타나고 있어 일반 투자자들도 눈여겨볼 필요가 있다는 지적이다.
9일 매일경제신문은 8일 국민연금관리공단이 공시한 1분기 주요 종목 지분변동을 분석한 결과 국민연금이 개별 종목 가운데 올해 들어 지분을 가장 많이 늘린 종목은 엔터 업종 대장주인 에스엠인 것으로 나타났다. 국민연금의 에스엠 지분은 지난해 말 5.15%에서 올해 3월 말 기준 9.45%로 4.30%포인트나 늘었다.
국민연금은 이어 콘텐츠 대표 종목인 CJ E&M도 3월 말 기준 7.28%를 보유 중이라고 신고했다. 당초 2013년 CJ E&M 지분 5% 이상 신규 보유 공시를 한 바 있지만, 지난해 이 비중을 5% 미만으로 낮췄다가 올해 들어 다시 2%포인트 이상 추가 매수한 것이다. 국내 최대 영화관 체인 기업인 CJ CGV 지분도 1%포인트 이상 늘렸다. 또 연금은 호텔신라(10.56%→12.61%), 현대홈쇼핑(5.10%→7.19%), 한국콜마(10.59%→11.65%), 코스맥스(7.16%→8.27%) 등 호텔·홈쇼핑·화장품 업종의 주요 종목도 지분을 1%포인트 이상 늘렸다. 모두 중국 소비 수혜주로 꼽히는 기업들이다.
이 밖에 주요 기업 가운데서는 삼성전자(7.0%→8.0%), 현대글로비스(9.08%→11.45%), 네이버(10.21%→11.22%), 아세아시멘트(8.79%→10.90%), SK케미칼(11.29%→13.39%), 남양유업(5.02%→6.03%) 등의 지분을 각각 확대했다.
하지만 국민연금이 중국 소비 수혜 업종이라고 해서 무조건 지분을 늘리기만 한 것은 아니다. 주가가 많이 올랐거나 업종 내에서 상대적으로 실적 가시성이 떨어지는 종목의 지분은 축소에 나선 것으로 드러났다.
우선 화장품 업종에서는 지난해부터 주가가 폭발적으로 상승하고 있는 아모레퍼시픽 지분은 지난해 말 기준 5.01%에서 4.00%로 1%포인트가량 비중을 줄였다. 한국콜마나 코스맥스와 같은 화장품 제조업자개발생산(ODM) 업체의 비중을 늘린 것과는 대비되는 모습이다.
전자업종에서도 삼성전자 지분을 1% 늘린 것과 달리 LG전자 지분은 8.47%에서 7.44%로 1%포인트가량 비중을 줄였다. 삼성전자의 경우 반도체사업 부문에서 시장 장악력이 갈수록 커지고 있고 휴대폰 부문에서도 새로 내놓은 갤럭시S6가 호평을 받고 있는 반면, LG전자는 TV사업 부문의 적자 등 실적 둔화가 주요 배경으로 해석된다.
유제품 업종에서도 남양유업 비중을 늘린 것과 달리 매일유업은 지분을 5% 미만으로 줄였다. 우유 소비 감소로 유업체 실적이 전반적으로 좋지 않은 가운데 남양유업은 지난해 순이익이 흑자로 전환했고, 매일유업의 경우 지난해 4분기 연결 영업이익이 전년 동기 대비 40%가량 줄어든 점을 주목한 것으로 풀이된다.
홈쇼핑에서도 현대홈쇼핑 지분은 늘렸지만 CJ오쇼핑은 비중을 줄였다. 또 지난달 주가가 많이 오른 한미약품 지분도 12.18%에서 11.00%로 1%포인트 이상 낮추면서 일부 차익을 실현했다.
김후정 유안타증권 연구원은 "지난 몇 년간 지속된 국내 박스권 장세로 주요 연기금이 국내 주식보다는 해외 주식 비중에 중점을 두어 투자전략을 시행했지만 올해는 미국과 중국의 경기 회복으로 국내 증시가 수혜를 볼 가능성이 높아지면서 연기금의 순매수 규모가 크게 늘어나고 있는 만큼 일반 투자자들도 이를 잘 살펴볼 필요가 있다"고 말했다.
한편 국민연금은 자본시장법에 따라 개별 종목 지분 5% 이상을 신규 매입했거나 5% 이상 보유한 상황에서 1% 이상 지분 변동이 있을 경우, 지분 10% 이상 보유 기업 중 주식을 1주라도 매매할 경우 매분기 다음달 10일까지 공시하도록 돼 있다.
[최재원 기자]