[Hot-Line] “오스템임플란트, 중국법인 성장세 회복이 관건”…목표가↓

교보증권은 16일 오스템임플란트에 대해 2분기 중국법인의 수익성 악화로 부진한 실적을 기록했다며 목표주가를 기존 9만8000원에서 7만2000원으로 하향 조정했다.
오스템임플란트는 2분기 매출액이 전년 동기 대비 9% 증가한 764억원, 영업이익은 28% 감소한 53억원을 기록했다. 교보증권은 해외법인의 수익성 악화가 연결 실적 부진의 주요 원인이라고 설명했다. 영업조직에 대한 투자가 확대된 상황에서 해외법인의 매출액이 전년 동기 대비 3% 증가한 366억원을 기록하는 등 외형 성장세가 둔화됨에 따라 수익성이 악화됐다는 분석이다. 특히 중국법인의 매출액 감소에 따른 수익성 악화가 가장 큰 요인으로 꼽혔다. 중국의 의료기기 판매허가 유효기간은 5년 단위인데, 2분기 중 북경법인의 판매허가 유효기간이 종료된 상황에서 허가 갱신이 지연되고 있는 것으로 교보증권은 파악했다.
이윤상 교보증권 연구원은 “국내시장은 임플란트의 건강보험 적용 연령이 확대되면서 안정적인 성장세가 지속될 전망”이라면서 “하지만 2분기 실적에서 확인됐듯이 향후 북경법인의 판매허가 갱신 시점과 그에 따른 중국 영업 상황의 개선 정도가 수익성 개선의 핵심이 될 것”이라고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]