[Hot-Line] “현대산업개발, 이익 증가보다 빠른 현금흐름 개선에 주목”…목표가↑

메리츠종금증권은 19일 현대산업에 대해 수익성 개선이 지속되고 있고 순현금도 빠르게 증가하고 있다며 목표주가를 기존 6만원에서 6만5000원으로 상향 조정했다.
현대산업개발은 3분기 매출액이 전년 동기 대비 7.2% 증가한 8600억원, 영업이익은 74.9% 증가한 1164억원을 기록했다. 이같은 실적은 추정치에 부합하는 수준이라고 메리츠종금증권은 설명했다.
메리츠종금증권은 연간으로 자체사업 7000가구, 재건축·재개발 1만~1만1000가구를 포함해 2만~2만1000가구를 분양할 계획이다. 내년에도 재건축·재개발 물량 1만 가구 규모를 포함해 전체 공급물량을 유지할 것으로 추정했다.
또한 2018년까지 나타날 매출의 대부분이 올 상반기까지 분양한 프로젝트라는 점을 감안하면 수익성의 둔화 가능성은 낮다고 강조했다.
박형렬 메리츠종금증권 연구원은 “주목해야 할 점은 현금흐름 개선과 순현금 증가”라며 “3분기말 별도 기준 순현금은 6000억원 수준이며, 연말 연결 순현금은 1조원에 근접할 것으로 추정된다”고 말했다.
이어 “늘어난 현금흐름은 민자 SOC 프로젝트의 지분투자, 뉴스테이 출자 등에 사용될 예정으로 영업외 부문의 수익 확대가 예상되며, 향후 배당도 확대할 것으로 전망된다”고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]