[Hot-Line] "동원F&B, 2분기 부진하나 조정 시 매수 접근 유효"…목표가↓

↑ 자료 제공 = KB증권

KB증권은 2일 동원F&B에 대해 2분기 실적이 부진했지만 주가 조정 시 매수 접근이 유효할 것이라고 평가했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 34만원에서 27만5000원으로 하향 조정했다.
박애란 KB증권 연구원은 "동원F&B의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 15.4% 증가한 5888억원, 영업이익은 25.5% 감소한 87억원을 기록했다"면서 "매출액은 KB증권 추정치와 시장 컨센서스를 웃돌았으나 영업이익은 크게 밑돌았다"고 말했다.
2분기 수익성 악화는 자회사 동원홈푸드와 동원팜스 때문이라고 진단했다.
두 회사 모두 거래처 확대 중심의 성장을 위한 비용을 투입하면서 영업이익이 감소했고 사료업체 두산생물자원 신규 편입에 따른 외화환산손실 증가로 순이익이 전년 동기 대비 67.7% 감소했다는 설명이다.
동원홈푸드 실적이 부진했으나 지속적인 관심은 분명히 필요하다고 강조했다. 박 연구원은 "비용을 투입한만큼 외형성장은 예상보다 뛰어났고 캐시카우인 조미소스를 기반으로 경쟁사보다 높은 수익성을 유지하고 있다"면서 "지난해 6월 인수한 '더반찬'의 판매채널 다변화를 통해 신성장동력을 확보할 수 있다는 측면에서 지속적인 관심이 필요함은 분명하다"고 설명했다.
2분기 실적 실망감으로 단기 주가 약세가 예상되지만 매수로 접근할 것을 권했다. 그는 "2017~2018년 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 17.5%, 10.0% 하향 조정한 기준에서도 현 주가는 주가수익비율(PER) 12.5배에 불과하다"면서 "동원F&B의 신제품 판매호조, 동원홈푸드의 성장성 등 긍정적 요인도 존재해 추가 주가 하락 시 매수 관점의 접근이 유효해보인다"고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]