[Hot-Line] "DGB금융, 하이투자증권 인수는 주가에 중립적 이슈"

↑ 자료 제공 = 유진투자증권

유진투자증권은 9일 DGB금융에 대해 하이투자증권 인수는 주가에 중립적인 이슈라고 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 1만4000원을 유지했다.
김인 유진투자증권 연구원은 "최근 DGB금융의 주가는 지배주주 이슈와 인수합병(M&A) 우려감으로 하락했다"면서 "최근 이사회에서는 하이투자증권 지분 85.3%를 4500억원에 인수하기로 결정했다"고 말했다.
이는 하이투자증권의 지난 2분기 자기자본(6891억원) 대비 주가순자산비율(PBR) 0.77배 수준이다. 인수자금은 회사채 및 신종자본증권 발행과 하이투자증권 자회사인 하이자산(2분기 자기자본 473억원) 및 현대선물(2분기 자기자본 441억원) 매각으로 조달할 예정이다.
김 연구원은 "DGB금융은 증권사 인수를 통해 종합금융그룹으로의 도약하는 것이 목표"라면서 "향후 투자은행(IB) 및 자기자본투자(PI)에 집중하면서 복합점포 확대, 경남권 확장을 위한 교두보 및 그룹과의 시너지 확대를 위해 수익성 중심으로 운영할 계획"이라고 설명했다.
다만 DGB금융 자기자본이익률(ROE)이 8% 수준인데다 지난 7년간 하이투자증권 ROE가 5%를 밑돌았다는 점에서 수익성 개선에 대한 확인이 필요하다고 진단했다. 그는 "기대와 우려가 공존한다는 점에서 주가에는 중립적인 것으로 판단한다"며 "지난해 및 내년 순이익 증가에도 불구하고 PBR은 여전히 0.4배에 불과하다"고 강조했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]