[Hot-Line] "동국제약, 화장품 매출 주춤했지만 본업이 고성장"

↑ 동국제약의 화장품 매출과 판매수수료 수입 추이. [자료 제공 = 골든브릿지투자증권]

골든브릿지투자증권은 27일 동국제약에 대해 기능성 화장품 매출이 감소했지만 본업인 전문약·일반약 매출이 고성장을 이어갔다며 투자의견 '매수', 목표주가 8만6000원을 유지했다.
하태기 골든브릿지투자증권 연구원은 "동국제약 3분기 연결 영업실적을 보면 우선 매출액이 14.9% 증가했다"며 "조영제 약가 인하에도 불구하고 연결매출액이 고성장한 것"이라고 평가했다.
다만 같은 기간 고성장하던 기능성 화장품 매출은 지난 2분기 160억원대에서 3분기 120억원대로 감소했다. 이에 대해 골든브릿지투자증권은 여름이라는 비수기 효과 때문인지 경쟁제품이 증가한 영향인지 아직 판단할 수 없다며 4분기 실적을 지켜봐야 한다고 판단을 유보했다.
하 연구원은 "기능성 화장품 매출이 기대에 못 미쳤지만 장기 성장 전망에는 흔들림이 없을 것"이라며 "본연의 제약 사업이 고성장하고 있어 기업가치에는 변화가 없는 상황"이라고 평가했다. 이어 "현재 내년 추정치 기준 주가수익비율(PER)은 13.3배로 주가는 기업가치 대비 크게 저평가 수준"이라고 분석했다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]