[Hot-Line] “미래에셋대우, 막강한 자본력으로 초대형IB 시장 주도"

유안타증권은 29일 미래에셋대우에 대해 막강한 자본력으로 향후 초대형IB 시장을 주도할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 1만4000원을 제시했다.
유안타증권은 현재 발행어음 인가가 지연되긴 했으나 늦어도 내년에는 인가가 될 것으로 예상했다. 또 국내 초대형IB 중 발행어음 발행 여력이 가장 커 발행 규모가 증가할수록 이익 증가 폭 또한 타사보다 클 것이라고 전망했다. 미래에셋대우는 발행어음 뿐만 아니라 자기자본 8조원이 필요한 종합투자계좌(IMA) 업무 자격에도 가장 근접해 있다. 유안타증권은 현 이익체력이 유지된다면 별다른 증자 없이도 2019년에는 자기자본이 8조원을 넘어설 것으로 내다봤다. IMA 업무는 발행어음과 달리 특별한 인가 과정 없이 업무 수행이 가능하다. IMA는 발행어음과 더불어 초대형IB의 신규 수익원이 될 수 있는데다 발행어음과 달리 발행 규모의 제한도 없다.
유안타증권은 국내 최대 자본력을 확보힌 미래에셋대우가 업계 양극화와 과점화에 따른 대형사 수익성 개선의 가장 큰 수혜자가 될 가능성이 높다고 강조했다. 특히 지난 6월 네이버와 자사주 교환을 통한 자본확충이 있었는데 이는 향후 IT기업과 AI, 핀테크 등에서 협력 가능성을 보여주는 사례라고 밝혔다.
정준섭 유안타증권 연구원은 "2018년 기준 주가순자산비율(PBR)은 0.77배로, 자본력 1위 증권사의 프리미엄이 반영되지 않은 저평가된 상태"라며 "막강한 자본력은 초대형IB 뿐만 아니라 향후 업계 재편 과정에서 큰 기회를 부여할 것으로 전망한다"고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]