미래에셋대우 자본 8조로 "해외먹거리 발굴 나설 것"

국내 증권사 중 자기자본 1위인 미래에셋대우가 계열사 간 내부거래 문제로 공정거래위원회 조사 대상에 오르면서 초대형 투자은행(IB)으로 가는 길이 순탄치 않게 됐다.
미래에셋대우는 지난 15일 자율공시를 통해 공정위 조사로 발행어음 인가 심사가 보류됐다고 밝힌 뒤 같은 날 7000억원대 유상증자를 발표했다. 일각에선 자기자본 8조원을 만든 뒤 초대형 IB의 2단계 업무인 종합투자계좌(IMA) 사업을 먼저 추진하는 쪽으로 '우회로'를 찾는 것 아니냐는 분석이 제기되기도 했다.
이에 대해 최현만 미래에셋대우 수석부회장은 17일 매일경제와 통화하면서 "미래에셋이 대기업집단에 들어갔으니 정부가 관련 사항을 점검하는 것은 당연하다"면서 "정부의 초대형 IB 육성 방침과는 별개 문제라고 생각한다"며 확대 해석을 경계했다.
최 부회장은 "발행어음이 막히자 IMA로 먼저 간다는 것은 사실이 아니다"며 "두 사안이 같은 날 공시된 것은 오비이락(烏飛梨落)"이라고 말했다. 유상증자 발표는 자기자본 확대 차원에서 이미 단계적으로 계획돼 있었던 것이라는 설명이다. 그는 "미래에셋대우 증자는 해외시장에서 먹거리를 개척하기 위한 목적"이라며 "할 일이 없으면 증자도 필요 없겠지만 저희는 굉장히 목말라 있다. 투자 여력을 늘려야 글로벌 IB로 성장하고 고객들에게 성과를 돌려줄 수 있다"고 강조했다.
최 부회장은 "발행어음도 허용해주면 좋겠지만 초대형 IB가 할 일은 많다"며 "(정부) 점검은 당연히 받으면서 기존에 계획하고 준비한 대로 모범이 되게 하겠다"고 덧붙였다.

금융당국은 자기자본 4조원 이상 초대형 IB에 자기자본 200% 이내 규모로 만기 1년 이내 발행어음을 심사를 거쳐 허용해주고 있다. 미래에셋대우가 발행어음 인가를 받으면 9월 말 기준 14조원 규모의 자금을 발행어음을 통해 조달해 투자용 재원으로 활용할 수 있다.
현재 금융당국은 미래에셋대우 발행어음 인가 심사를 계속해서 미루고 있는 상태다. 공정위가 미래에셋그룹 지배구조 관련 심사를 시작해서 해당 사안에 대한 결론이 먼저 나와야 하기 때문이다. 그러나 미래에셋대우가 추가 증자를 통해 자기자본 8조원 이상을 확충할 경우 발행어음보다 질적·양적으로 뛰어난 자금조달 수단인 IMA 업무가 가능해질 수 있다. IMA는 증권사가 자체 신용을 바탕으로 원금을 보장해주는 까닭에 은행 예금에 버금가는 안정성을 가지며 인기몰이 가능성이 높다. 아울러 발행 규모에 대한 제한도 없다. 미래에셋대우가 자기자본 8조원을 넘기기 위해 증자를 한 이유가 여기에도 있다.
앞서 미래에셋대우, NH투자증권, 한국투자증권, 삼성증권, KB증권 등 5곳이 초대형 IB '간판'을 달았으나 1단계 사업인 발행어음 인가는 한투증권 1곳만 받은 상태고 연내 추가 인가는 없을 전망이다. 미래에셋대우는 내부거래 문제, 삼성증권은 이재용 삼성전자 부회장 재판이 각각 심사 보류 배경인 것으로 확인됐으나 NH투자증권과 KB증권은 명확한 이유가 알려지지 않았다. 업계에선 정부가 초대형 IB를 육성해 모험자본 공급을 늘리겠다면서도 인허가권을 활용해 지배구조 문제를 압박하고 있다는 해석을 내놓는다.
한편 미래에셋그룹은 수년간 제기됐던 지배구조 논란이 올해를 끝으로 정리될 것을 기대하고 있다. 공정거래법상 문제가 될 수 있는 내부거래 비중을 지속적으로 줄이고 있는 데다 미래에셋캐피탈이 금융지주사 전환을 피하기 위해 단기부채를 인위적으로 늘리는 일도 올해부터는 없을 것이란 얘기다. 뒤집어 말하면 지주사 전환 없이 현행 법규정을 지키겠다는 방침에 변화가 없다는 것이다.
[신헌철 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]