[Hot-Line] "통신株, 유료방송 구조조정은 호재"

↑ [표 제공 : 한국투자증권]

한국투자증권은 13일 통신주와 관련해 유료방송 구조조정을 주가에 호재로 작용할 전망이라고 분석했다.
양종인 연구원은 "유료방송 구조조정은 통신업체(IPTV)와 케이블 TV(CATV) 종합유선방송사업자(SO) 주가에 모두 호재로 작용할 것"이라며 "구조조정으로 지배력이 높아지면 IPTV의 수익성이 호전되고 통신업체 손익 증대에 더 기여할 전망"이라고 말했다. 이어 "업계 구조 개편은 CATV SO의 인수합병(M&A) 가치도 높여 주가 상승을 불러올 것"이라고 덧붙였다.
그는 "구조조정이 진전되면 가입자당 매출액(ARPU)이 높아지는 질적 성장이 예상된다"며 "CATV SO가 IPTV로 인수되면 아날로그 CATV 가입자의 IPV 및 디지털 CATV 전환이 가속화되고 UHD 가입 보급률도 상승할 것으로 예상한다"고 강조했다.
다만 양 연구원은 "벨류에이션(Valuation)이 낮고 배당수익률이 높은 통신업종은 비중확대를 추천하고, 반면 M&A 가치는 상승하나 가입자가 감소하고 수익성이 하락하는 유료방송은 중립의견을 유지한다"고 분석했다.
[디지털뉴스국 박진형 기자]