[Hot-Line] "CJ대한통운, DSC로지스틱스 인수가격 적정 수준"

↑ [제공 : 삼성증권]

삼성증권은 11일 CJ대한통운이 미국 물류업체 DSC로지스틱스의 인수를 발표한 데 대해 인수가격이 적정한 수준으로 판단된다며 투자의견 매수, 목표주가 18만원을 유지했다.
CJ대한통운은 지난 8일 미국 물류 업체인 DSC 로지스틱스의 인수를 발표했다. CJ대한통운은 미국법인을 통해 DSC 로지스틱스의 지분 90%를 2314억원에 인수하는 주식매매 계약을 체결했다. 잔여 지분 10%는 향후 실적에 따라 인수가 결정될 전망이다. 삼성증권은 2013년 해외 M&A가 본격화된 후 첫 선진 시장 M&A이며, 2015년 CJ Rokin 인수 이후 최대 규모라고 설명했다. 인수 가격은 2017년 기준 EV/EBITDA 11.0배, 주가수익비율(P/E) 11.1배, 주가순자산비율(P/B) 2.6배 수준으로 최근 성장성과 수익성을 감안하면 적정한 수준이라고 강조했다. 또 구체적인 자금 조달 계획은 결정된 바가 없으나 자사주 활용 가능성은 낮다고 분석했다.
김영호 삼성증권 연구원은 "DSC 로지스틱스 인수를 통해 미국 전역에 네트워크와 고객 기반을 확보하고, 북중미를 비롯한 자체 글로벌 네트워크를 활용해 시너지를 창출한다는 계획"이라며 "향후에도 CJ대한통운의 선진 시장 진출 전략의 초점이 경쟁력을 확보하고 있는 W&D(Warehosing & Distribution) 기술 접목을 통한 시너지 극대화에 맞춰질 것"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]