[Hot-Line] "롯데케미칼, 무역분쟁·유가 우려되나 원료 다변화 기대"…목표가↓

↑ 롯데케미칼에 대한 KTB투자증권의 실적 추정치 변경 내역. [자료 제공 = KTB투자증권]

KTB투자증권은 13일 롯데케미칼에 대해 무역분쟁과 국제유가 변동성이 우려된다며 목표주가를 기존 53만원에서 48만원으로 내렸다. 다만 다양한 원료를 사용할 수 있는 생산설비를 구축해가고 있는 점을 고려해 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이희철 KTB투자증권 연구원은 "롯데케미칼은 국내 최대 크래커 업체로 기존 납사분해설비(NCC) 뿐만 아니라 향후 에탄분해설기(ECC), 잔사유·LPG 활용 설비(MFC) 등 다양한 설비를 보유할 예정"이라며 "특히 내년 3~4월 경에는 미국 ECC 및 모노에틸렌글리콜(MEG) 설비를 신규 가동할 계획이어서 전체 실적이 재차 호전될 것"이라고 전망했다.
KTB투자증권은 롯데케미칼의 3분기 실적은 지난 2분기와 비슷할 것이라고 내다봤다. 납사 투입가는 부담이지만 에틸렌, 부타디엔(BD), 스티렌모노머(SM), MEG 등 제품 가격 강세가 예상되기 때문이다. 또 원화 가치 절하도 이 같은 전망에 힘을 싣고 있다는 게 KTB투자증권 측 설명이다.
이 연구원은 "롯데케미칼의 주력 제품 업황이 하반기 들어서 개선되고 있고 내년 신증설 효과가 예상된다"며 "무역분쟁, 유가 변동성 우려 및 국내외 경쟁사의 밸류에이션 조정을 감안해 목표가는 과거 3~4년간 주가순자산비율(PBR) 평균인 1.25배 수준으로 하향한다"고 말했다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]