[Hot-Line] "이마트, 온라인 경쟁으로 매출부진 타격 극대화"…목표가↓

↑ [사진제공:한국투자증권]

한국투자증권은 15일 이마트에 대해 온라인 경쟁으로 인한 매출 부진 타격이 커 지난해 4분기 실적이 부진했다고 분석했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고, 목표주가는 기존 26만원에서 23만원으로 하향 조정했다.
허나래 한국투자증권 연구원은 "지난해 4분기 영업이익은 부진한 할인점 매출 영향으로 전년 동기 대비 59% 감소한 614억원을 기록했다"며 "할인점 기존점매출이 8% 감소했고, 의류를 포함한 시즌상품을 할인판매하며 총이익률도 0.4%p 하락했다"고 설명했다.
이마트의 지난해 4분기 실적은 인건비 인상분까지 더해지며 이익 타격이 컸다고 밝혔다. 트레이더스도 이전 대비 낮은 기존점 매출 증가율 2.4%를 기록하며 비용효율 악화로 영업이익률이 0.5%p 하락했다. 온라인사업 부 역시 외형은 20% 증가했으나 광고집행으로 손실 폭이 확대됐다.
올해는 이마트가 오프라인 방어와 비용 효율화에 집중할 것으로 내다봤다. 올해 가이던스는 할인점 총매출 8.2% 증가, 트레이더스 매출 30.6% 증가한 별도총매출 5.1% 증가로 제시했다.
허 연구원은 "할인점 매출은 오프라인 할인점 매출과 온라인 매출이 포함된 수치로, 오프라인 할인점 기존점매출 증가율은 0%가 목표"라며 "올해 주요 사업전략은 이탈하는 객수를 방어하기 위한 최저가 상품 제공, 점포 디지털화와 SKU(Stock Keeping Unit) 축소를 통한 비용 효율화, 오프라인 점포의 온라인 거점화로 갈수록 심화되는 온라인 경쟁에 다방면으로 대응하기 위한 전략"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]