LG, CNS지분 매각 추진…1조 실탄 확보

LG그룹이 구광모 회장 취임 이후 '선택과 집중'에 속도전을 내고 있다. 지주사인 (주)LG가 보유한 LG CNS 지분 중 일부인 37.3%를 매각하기 위한 작업에 나섰다. 지분 매각이 성사될 경우 (주)LG는 1조원 넘는 자본을 확충하게 된다. LG CNS 역시 일감 몰아주기 규제에서 벗어나는 한편 유상증자 등 자본 확충을 통해 4차 산업혁명에 대비한 신사업 확장을 본격화할 수 있을 전망이다.
11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 (주)LG는 LG CNS 지분 37.3%를 매각하기로 결정하고 JP모건을 매각주간사로 선정했다. 예상 지분 매각 대금은 1조원을 웃돌 전망이다.
LG CNS는 LG그룹 계열 시스템통합(SI) 기업이다. 정보기술(IT) 시스템 구축 및 유지·보수, 솔루션 개발 등을 주요 사업으로 하고 있다. 지난해 매출 3조1177억원, 영업이익 1871억원을 기록한 알짜 회사다. LG그룹의 보유 지분율은 87.3%로 대부분 (주)LG가 갖고 있으며 오너 일가에서 일부 보유하고 있다.
LG그룹 관계자는 "LG CNS 지분 매각을 위해 주간사를 선정한 것은 사실"이라며 "지분 매각 대금이 유입될 경우 재무구조 개선 등 효과를 누릴 수 있을 것"이라고 말했다.
주요 인수 후보로는 국내외 대형 사모투자펀드(PEF) 운용사가 거론된다. LG그룹과 네트워크 형성을 통해 향후 인수·합병(M&A) 시장에서 협력을 노릴 수 있는 한편 LG CNS의 성장 잠재력이 높다는 점에서 향후 성장 이익을 향유할 수 있다는 장점을 지녔다.
LG그룹은 구광모 회장 취임 이후 선택과 집중 전략을 본격화했다. LG유플러스는 CJ헬로를 인수하며 격랑을 겪고 있는 유료방송 업계 재편 과정에서 주도권을 쥐었다.
한편에서는 LG유플러스는 전자결제대행사업부 매각에 나섰고 LG전자는 수처리사업 매각을 진행하고 있다. 강점을 더욱 강하게 만드는 한편 비주력사업은 솎아내는 작업을 병행하고 있는 셈이다.
이번 LG CNS 지분 역시 높은 지분율 중 일부를 매각하며 향후 그룹 신성장동력에 필요한 자금을 마련하기 위함이다.
아울러 공정거래위원회가 지난해 8월 입법예고한 일감 몰아주기 규제 강화를 피하기 위한 포석이란 해석도 나온다. 한 IB 관계자는 "LG CNS가 일감 몰아주기 규제에 놓일 가능성 때문에 사업 확장이 용이하지 않았던 상황"이라며 "이번 지분 매각으로 이 같은 족쇄에서 풀려나게 된다"고 설명했다. 공정위는 총수 일가가 지분 20% 이상을 보유한 기업이 보유한 자회사 중 지분 50%를 넘는 기업에 대해서도 일감 몰아주기 규제를 추가로 적용하는 내용을 골자로 한 공정거래법 개정안을 발의했으며 해당 법안은 현재 국회에 계류 중이다. LG CNS 내부거래 비중은 지난해 말 기준 62%를 웃돌고 있다.
특히 LG CNS는 현재 많은 숙제를 안고 있다. 한 SI업계 관계자는 "과거 SI기업이 그룹 전산실을 단순히 합쳐놓은 기능을 했다면 현재 SI기업은 인공지능(AI), 클라우드, 빅데이터 등 신기술 확보를 통한 그룹 경쟁력 강화라는 막중한 책무를 지니고 있다"고 말했다. 이 같은 상황에서 연구개발(R&D)에 필요한 자금을 유상증자 등으로 수혈하는 방안이 절실하다. 그러나 최대주주 지분율이 높은 까닭에 자본 확충 작업이 쉽지 않았고 때문에 신사업 확장에도 어려움을 겪던 것이 사실이다.
이 때문에 IB업계에서는 이번 지분 매각 과정에서 제3자 배정 유상증자 방식 등을 통해 신규 자본을 수혈해 최대주주 지분을 낮추는 방안 등도 고려될 것으로 내다보고 있다.
이 같은 고민은 LG그룹만의 것이 아니었다. 일감 몰아주기 규제 논란이 일어나며 국내 대기업들은 SI기업을 '떼었다 붙였다' 하는 대수술을 통해 규제로부터 벗어나야만 했다.
한화그룹 계열 옛 한화S&C는 지분 47%를 PEF운용사 스틱인베스트먼트에 2500억원에 매각하며 규제로부터 벗어났으며 GS그룹 계열 GS ITM은 지분 80%를 IMM인베스트먼트·JKL파트너스 컨소시엄에 1000억원에 매각했다. SK그룹 계열 SK인포섹은 SK(주) 보유 지분을 자회사 SK텔레콤에 넘기는 방식으로 이를 해결했다. 규제 요인 해소 이후 현재 이들 기업은 4차 산업혁명 관련 신사업을 다양하게 추진하며 향후 그룹 IT 역량을 끌어올리는 한편 관련 시장 선점을 노리고 있는 상태다.
[한우람 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]