HMC투자증권은 호텔신라에 대해 면세점 부문의 경쟁이 지속되면서 수익성이 둔화되고 있다고 판단했다. 투자의견은 ‘시장수익률’을 유지하고, 목표주가는 5만9000원으로 내렸다.
박종렬 HMC투자증권 연구원은 15일 “중국 정부의 규제에 따른 요우커 증가율 둔화와 서울 시내 면세점의 경쟁 심화로 4분기 실적이 예상을 크게 밑돌았다”며 이같이 설명했다.
호텔신라의 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 10.5% 늘어난 9367억원, 영업이익은 51.5% 늘어난 171억원 기록, 시장 기대치보다 적을 것으로 예상된다.
시내 면세점은 경쟁이 치열해지면서 판촉비, 알선수수료 등 판관료 부담이 증가했다. 오는 17일 서울 시내 면세점 4곳이 추가돼 앞으로 수익성은 더욱 둔화될 것으로 보인다. 공항 면세점은 창이공항점의 영업적자가 지속되고 있고, 인천공항 점은
박 연구원은 “악재를 반영해 내년 영업이익을 기존 전망치 대비 12.5%, 올해 영업이익은 3.1%씩 하향할 것”이라며 “최근 주가 하락에도 불구하고 글로벌 경쟁사 대비 수익성이 높지 않다”고 지적했다.
[디지털뉴스국 이가희 기자]
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