[집중관찰] 삼성물산 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
삼성물산의 기업 개요는?

【 이성웅 】
삼성물산은 삼성그룹의 대표 건설업체로서, 건설과 상사 영업을 주력으로 한다. 건설 사업은 2013년 시공능력평가 순위 2위이다. 전세계를 무대로 발전과 토목, 건축 공사에 수주 경쟁력을 보유했다. 발전은 원전에서 복합화력까지 다양한 공사 수행 경험을 보유했다. 특히 국내 주택시장에서 래미안 브랜드는 가장 높은 인지도를 보유한다. 상사 영업은 산업소재 분야 트레이딩을 중심으로 자원개발, 플랜트/인프라 오거나이징 등을 전개하고 있다.

【 앵커멘트 】
삼성물산 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 25.02, 20.53, 22.02배이고, PBR은 1.17, 0.87, 0.74배이다. ROE는 4.48, 4.3, 3.45%이고, EV/EBITDA는 35.75, 26.49, 17.66배이다.

판관비 비중 하락에도 공사외주비 확대 등에 따라 원가율이 상승하여 영업이익률 및 순이익률은 전년동기대비 하락했다.

【 앵커멘트 】
삼성물산 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 해외 건설 수주잔고 급증
- 약점: 공사외주비 확대
- 기회: 선수금 유입에 따른 하반기 순차입금 감소
- 위협: 4대강 입찰비리

【 앵커멘트 】
삼성물산, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
저가매수 기회, 분할 매수 관점이다.