[Hot-Line] "현대제철, 차강판 가격인하 우려 과도"

신영증권은 10일 현대제철에 대해 차강판 가격인하 우려로 전날 주가가 급락한 데 대해 차강판 가격이 인하되더라도 원가하락으로 큰 문제가 없을 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 8만8000원을 유지했다.
전일 현대제철의 주가는 5.93% 급락했다. 지난 2월에 부각된 톤당 8만~9만원의 차강판 가격인하와 고로업체들의 원가하락 및 원 달러 환율하락으로 인한 완성차업체들의 실적 우려감이 맞물려 차강판 가격인하 가능성이 제기된 데 따른 것이다.
신영증권은 철광석수급 불균형으로 철강사들의 원료수급 상황이 개선될 수 있다며 만약 차강판 가격인하가 있더라도 원가하락으로 고로재 스프레드 유지가 가능하다고 밝혔다.
신영증권은 2분기 실적시즌을 맞아 가장 주목해야 될 철강주는 현대제철이라고 전했다. 봉형강 실적개선과 고로원가 하락으로 스프레드 개선, 환율영향에 따른 원가하락으로 개별 기준으로 전년 대비 84%, 전분기 대비 43% 개선된 3334억원의 영업이익을 예상했다. 봉형강 개선노력과 철광석 가격하락으로 3분기도 전년대비 78% 개선된 2786억원의 견조한 영업이익이 예상된다.
조강운 신영증권 연구원은 "현대제철은 차강판인하 우려가 제기되며 주가가 급락했지만 우려하기엔 시기상조라 판단된다"라며 "2분기 실적시즌을 맞아 호실적 예상과 자회사 실적개선으로 연결 영업이익도 꾸준히 개선이 예상되는 점, 봉형강 시황개선 노력과 철광석가격 하락 예상으로 하반기에도 견조한 스프레드 유지가 예상되는 점과 지난해 3분기 업황바닥 후 PBR 0.59배의 밸류에이션은 충분히 매력적"이라고 말했다.
[매경닷컴 고득관 기자]