[Hot-Line] "CJ헬로비전, 매출 정체와 구조적 비용 증가로 수익 악화"

↑ [사진 제공 : 한국투자증권]

한국투자증권은 4일 CJ헬로비전에 대해 매출 정체와 콘텐츠 비용을 비롯한 구조적 비용 증가로 수익성이 악화됐다면서 투자의견 '중립'을 유지했다. 목표주가는 제시하지 않았다.
1분기 실적은 매출 2728억원, 영업이익 173억원으로 예상했다. 전년 동기 대비 각각 2.1%, 31% 감소할 것이라는 분석이다.
양종인 연구원은 "지난해 4분기 홈쇼핑 송출 수수료 인하와 콘텐츠 구매 가격 인상에 따른 2015년 2016년분 소급 반영으로 영업이익률이 3.9%로 하락했다"면서 "수익성은 매출, 비용 구조 악화를 반영할 것이다. 올해 (예상) 영업이익률은 6.9%로 비용을 소급 반영한 지난해보다 높겠지만 2015년 8.9%에 비해 현저히 낮을 전망"이라고 말했다.
그는 이어 "유료방송 시장의 인수합병(M&A)은 오는 2019년에 재연될 것"이라면서 "정부가 대부분의 케이블(CA) TV 아날로그 가입자가 디지털로 전환되는 시점에 종합유선방송사업자(SO) 권역 통합을 추진할 것이기 때문이다. 2018년 하반기부터 (CJ헬로비전의) M&A 가치가 상승할 것"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 박진형 기자]