CP투자자·신협에 쏠린 눈…발행액 2천억원 기업어음 만장일치 돼야 통과

국민연금이 16일 밤 투자위원회를 열어 채무재조정 방안에 찬성하기로 가닥을 잡았지만 변수는 남아 있다. 국민연금의 찬성은 채무재조정 방안 성사의 필요조건일 뿐 충분조건은 아니기 때문이다.
당장 18일 오전 10시 열리는 사채권자 집회에 이목이 집중될 전망이다. 이날 2019년 4월 만기 회사채 600억원 중 절반가량인 300억원을 들고 있는 신협이 채무재조정 찬반을 밝히게 된다. 개별 사채권자 집회에 총발행 채권액 3분의 1 이상을 가진 채권자들이 참석해 3분의 2 이상이 동의해야만 채무재조정안이 통과된다.
우정사업본부나 사학연금 등 기관투자가들이 통상 국민연금 결정에 동조적인 경향을 띠는 반면 신협은 그 의중을 파악하기 쉽지 않다. 산업은행과 수출입은행이 파악한 바에 따르면 '자율적 구조조정' 방안에 우호적인 사채권자들은 한국증권금융과 중소기업중앙회 정도이고 나머지는 모두 유보적인 상태다. 사채권자 집회가 진통 끝에 통과되더라도 발행 총액 2000억원에 달하는 기업어음(CP) 투자자들의 동의를 얻어야 하는 절차가 남는다. 회사채는 참석 채권액 3분의 2 이상 동의 등 일정한 가결·부결 요건이 있지만 CP는 모두가 동의해야 한다.
회사채는 반대·기권 의견을 낸 투자자도 찬성 결정에 따라야 하지만 주로 기관투자가인 CP 투자자들은 자체적인 판단에 따라 독자적인 결정이 가능하다. 이동걸 산업은행 회장은 "CP 채권자들이 사채권자 가결 여부를 보고 결정할 것으로 보인다"고 전했다. 사채권자들이 동의하면 CP 채권자들도 동의할 가능성이 높다고 시장은 관측하고 있다. 산업은행과 수출입은행, 대우조선해양은 사채권자 집회를 진행하면서 CP 투자자들의 동의를 이끌어내기 위한 설득 작업에 주력할 방침이다.
[정석우 기자 / 김효혜 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]